苏农银行(603323)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏苏州农村商业银行股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州市吴江区中山南路1777号
  • 公司简称：
    苏农银行
  • 法人代表：
    魏礼亚
  • 公司董秘：
    孟庆华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    货币金融服务
  • 公司电话：
    0512-63969966
  • 公司网址：
    www.wjrcb.com
  • 上市时间：
    2016-11-28
  • 发行数量(万股)：
    111500000
  • 发行价格(元)：
    6.83
  • 发行市盈率(倍)：
    12.62
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603323
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.59(元)
  • 每股净资产
    7.32(元)
  • 每股现金流
    2.6(元)
  • 净资产收益率
    8.07(%)
  • 总资产收益率
    0.73(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    -3.27(%)
  • 资产负债比
    90.94(%)
  • 市盈率
    7.48(倍)
  • 市净率
    0.6(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.28(倍)
  • EV / EBIT
    120.03(倍)
  • 市销率
    1.95(倍)
  • 市值(亿)
    72.44(亿元)

注：以上数据是基于苏农银行(603323)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 9.06 0.65
2019-12-31 9.23 0.71
2018-12-31 8.15 0.59
2017-12-31 8.89 0.72
2016-12-31 9.69 0.90
2015-12-31 9.32 1.38
2014-12-31 9.86 1.57
2013-12-31 8.84 1.34
2012-12-31 8.43 1.26
2011-12-31 8.03 1.34
2010-12-31 9.09 1.69
历史平均 9.03 1.11
行业平均 8.31 0.73
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 90.94
2019-12-31 0.00 90.77
2018-12-31 0.00 91.85
2017-12-31 0.00 91.11
2016-12-31 0.00 90.31
2015-12-31 0.00 90.68
2014-12-31 0.00 90.14
2013-12-31 0.00 91.16
2012-12-31 0.00 91.57
2011-12-31 0.00 91.97
2010-12-31 0.00 90.91
历史平均 0.00 90.97
行业平均 0.00 91.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.91低于历史平均水平0.91，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.91低于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业下游。
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 26.11 8.07 0.73
2019-12-31 0.00 25.99 7.93 0.73
2018-12-31 0.00 25.72 8.52 0.69
2017-12-31 0.00 27.11 8.74 0.78
2016-12-31 0.00 28.58 8.36 0.81
2015-12-31 0.00 25.82 9.21 0.86
2014-12-31 0.00 31.97 12.77 1.25
2013-12-31 0.00 42.60 17.75 1.56
2012-12-31 0.00 41.37 18.22 1.52
2011-12-31 0.00 44.89 17.86 1.42
2010-12-31 0.00 44.64 15.17 1.36
历史平均 0.00 31.88 11.94 1.07
行业平均 100.00 34.38 11.12 0.92
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.26低于历史平均水平0.32，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.26低于行业平均水平0.34，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 4.28 0.31 0.03
2019-12-31 0.00 3.95 0.30 0.03
2018-12-31 0.00 4.58 0.33 0.03
2017-12-31 0.00 3.96 0.32 0.03
2016-12-31 0.00 3.14 0.29 0.03
2015-12-31 0.00 2.40 0.36 0.03
2014-12-31 0.00 2.50 0.40 0.04
2013-12-31 0.00 2.73 0.41 0.04
2012-12-31 0.00 2.92 0.44 0.04
2011-12-31 0.00 2.36 0.39 0.03
2010-12-31 0.00 1.80 0.34 0.03
历史平均 0.00 3.18 0.36 0.03
行业平均 0.00 3.66 0.32 0.03
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.28高于历史平均水平3.18，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.28高于行业平均水平3.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.31低于历史平均水平0.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.31低于行业平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 苏农银行(603323)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 969 12000 4258
2019-12-31 913 11512 6085
2018-12-31 802 9411 6758
2017-12-31 731 8366 3029
2016-12-31 650 7776 7084
2015-12-31 604 6562 6241
2014-12-31 768 6011 5882
2013-12-31 965 5435 9778
2012-12-31 864 4740 11352
2011-12-31 762 4264 10814
2010-12-31 542 3575 6380
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.73 27.92
2019-12-31 1.72 17.95
2018-12-31 2.45 27.08
2017-12-31 0.56 9.14
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.51 18.11
行业平均 4.21 26.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.60 7.48
2019-12-31 0.83 10.44
2018-12-31 0.94 11.03
2017-12-31 1.42 16.30
2016-12-31 2.21 26.48
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.52 17.94
行业平均 0.70 6.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
苏农银行(603323)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.96 0.59
2019-12-31 5.29 0.51
2018-12-31 6.11 0.55
2017-12-31 8.23 0.50
2016-12-31 15.46 0.58
2015-12-31 0.00 0.60
2014-12-31 0.00 0.77
2013-12-31 0.00 0.96
2012-12-31 0.00 0.86
2011-12-31 0.00 0.76
2010-12-31 0.00 0.71
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

苏农银行(603323)的前一交易日收盘价为4.42元， 我们给予的估值为2.08元， 安全边际率为-52.94%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予苏农银行(603323)高估评级。

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