四通股份(603838)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东四通集团股份有限公司
- 注册地址：广东省潮州市潮州火车站区南片B11-4-1地块
- 公司简称：四通股份
- 法人代表：蔡镇城
- 公司董秘：黄奕鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0768-2972746
- 公司网址：
- 上市时间：2015-06-30
- 发行数量(万股)：33340000
- 发行价格(元)：7.73
- 发行市盈率(倍)：22.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.05(元)
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每股净资产3.97(元)
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每股现金流0.71(元)
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净资产收益率-1.18(%)
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总资产收益率-0.85(%)
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毛利率24.04(%)
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利润增长率-1.32(%)
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资产负债比25.08(%)
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市盈率-87.23(倍)
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市净率1.03(倍)
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市盈增长比率69.07(倍)
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EV / EBIT-76.56(倍)
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市销率4.71(倍)
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市值(亿)10.91(亿元)
注：以上数据是基于四通股份(603838)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 74.92 | 22.05 |
| 2019-12-31 | 82.42 | 35.12 |
| 2018-12-31 | 86.30 | 23.03 |
| 2017-12-31 | 87.68 | 10.45 |
| 2016-12-31 | 85.17 | 11.79 |
| 2015-12-31 | 85.71 | 13.15 |
| 2014-12-31 | 80.20 | 23.48 |
| 2013-12-31 | 78.73 | 26.11 |
| 2012-12-31 | 69.88 | 29.26 |
| 2011-12-31 | 78.27 | 26.58 |
| 历史平均 | 81.49 | 20.48 |
| 行业平均 | 51.37 | 30.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.77 | 25.08 |
| 2019-12-31 | 8.08 | 17.58 |
| 2018-12-31 | 6.96 | 13.70 |
| 2017-12-31 | 12.61 | 12.32 |
| 2016-12-31 | 8.99 | 14.83 |
| 2015-12-31 | 11.21 | 14.29 |
| 2014-12-31 | 4.87 | 19.80 |
| 2013-12-31 | 3.38 | 21.27 |
| 2012-12-31 | 1.99 | 30.12 |
| 2011-12-31 | 3.59 | 21.73 |
| 历史平均 | 6.70 | 18.51 |
| 行业平均 | 1.42 | 48.63 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.77低于历史平均水平6.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.77高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.04 | -5.16 | -1.18 | -0.85 |
| 2019-12-31 | 30.39 | 10.89 | 5.82 | 4.85 |
| 2018-12-31 | 27.68 | 9.57 | 5.95 | 5.11 |
| 2017-12-31 | 29.15 | 9.93 | 6.06 | 5.30 |
| 2016-12-31 | 30.27 | 14.23 | 8.98 | 7.65 |
| 2015-12-31 | 27.27 | 11.76 | 8.77 | 7.52 |
| 2014-12-31 | 26.17 | 10.55 | 13.78 | 11.12 |
| 2013-12-31 | 26.31 | 10.49 | 14.55 | 11.44 |
| 2012-12-31 | 24.99 | 10.02 | 15.84 | 11.04 |
| 2011-12-31 | 25.44 | 12.24 | 22.48 | 17.49 |
| 历史平均 | 27.16 | 11.10 | 12.05 | 9.58 |
| 行业平均 | 31.28 | 14.45 | 15.68 | 8.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.09 | 0.74 | 0.22 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 2.26 | 1.27 | 0.54 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 2.73 | 2.32 | 0.62 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 3.24 | 5.10 | 0.61 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 2.89 | 4.56 | 0.63 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 3.17 | 4.86 | 0.75 | 0.64 |
| 2014-12-31 | 3.32 | 4.49 | 1.31 | 1.05 |
| 2013-12-31 | 4.26 | 4.18 | 1.38 | 1.09 |
| 2012-12-31 | 4.03 | 3.77 | 1.58 | 1.10 |
| 2011-12-31 | 3.92 | 5.38 | 1.83 | 1.43 |
| 历史平均 | 3.44 | 4.33 | 1.09 | 0.86 |
| 行业平均 | 2.34 | 1.82 | 1.07 | 0.55 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.09低于历史平均水平3.44，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.09低于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.74低于历史平均水平4.33，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.74低于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.22低于历史平均水平1.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.22低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 四通股份(603838)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -13 | 1059 | 189 |
| 2019-12-31 | 44 | 749 | 163 |
| 2018-12-31 | 43 | 719 | 108 |
| 2017-12-31 | 42 | 689 | 95 |
| 2016-12-31 | 60 | 666 | 252 |
| 2015-12-31 | 55 | 624 | 282 |
| 2014-12-31 | 50 | 361 | 80 |
| 2013-12-31 | 48 | 327 | 54 |
| 2012-12-31 | 44 | 280 | 45 |
| 2011-12-31 | 53 | 235 | 40 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.22 | -106.63 |
| 2019-12-31 | 0.60 | 30.60 |
| 2018-12-31 | 0.53 | 31.17 |
| 2017-12-31 | 0.57 | 44.68 |
| 2016-12-31 | 0.20 | 28.98 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.43 | 34.94 |
| 行业平均 | 2.53 | 26.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.03 | -87.23 |
| 2019-12-31 | 2.98 | 51.29 |
| 2018-12-31 | 3.50 | 58.78 |
| 2017-12-31 | 4.79 | 79.03 |
| 2016-12-31 | 13.02 | 144.97 |
| 2015-12-31 | 8.29 | 94.55 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 7.40 | 94.33 |
| 行业平均 | 1.80 | 11.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.36 | -0.05 |
| 2019-12-31 | 8.38 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 9.43 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 12.38 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 32.52 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 38.78 | 0.41 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.48 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.44 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.53 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
四通股份(603838)的前一交易日收盘价为4.09元， 我们给予的估值为3.85元， 安全边际率为-5.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予四通股份(603838)合理评级。