东宏股份(603856)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东东宏管业股份有限公司
- 注册地址：山东省曲阜市东宏路1号
- 公司简称：东宏股份
- 法人代表：倪立营
- 公司董秘：鞠恒山
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0537-4640989
- 公司网址：
- 上市时间：2017-11-06
- 发行数量(万股)：49330000
- 发行价格(元)：10.89
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.89(元)
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每股净资产9.91(元)
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每股现金流1.04(元)
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净资产收益率8.99(%)
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总资产收益率6.48(%)
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毛利率19.43(%)
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利润增长率3.88(%)
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资产负债比27.51(%)
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市盈率13.59(倍)
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市净率1.22(倍)
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市盈增长比率3.52(倍)
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EV / EBIT16.32(倍)
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市销率1.55(倍)
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市值(亿)34.13(亿元)
注：以上数据是基于东宏股份(603856)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 72.49 | 16.77 |
| 2025-12-31 | 69.87 | 16.55 |
| 2024-12-31 | 63.59 | 16.60 |
| 2023-12-31 | 63.12 | 18.22 |
| 2022-12-31 | 53.85 | 16.51 |
| 2021-12-31 | 57.78 | 13.71 |
| 2020-12-31 | 68.33 | 11.39 |
| 2019-12-31 | 81.61 | 13.67 |
| 2018-12-31 | 82.21 | 13.99 |
| 2017-12-31 | 83.02 | 12.57 |
| 2016-12-31 | 72.93 | 19.19 |
| 历史平均 | 63.80 | 15.95 |
| 行业平均 | 50.68 | 33.02 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.03 | 27.51 |
| 2025-12-31 | 2.69 | 30.13 |
| 2024-12-31 | 2.49 | 36.41 |
| 2023-12-31 | 2.01 | 36.88 |
| 2022-12-31 | 1.91 | 46.15 |
| 2021-12-31 | 1.76 | 42.22 |
| 2020-12-31 | 2.69 | 31.67 |
| 2019-12-31 | 5.25 | 18.39 |
| 2018-12-31 | 5.38 | 17.79 |
| 2017-12-31 | 6.01 | 16.98 |
| 2016-12-31 | 3.26 | 27.07 |
| 历史平均 | 3.06 | 36.20 |
| 行业平均 | 1.29 | 51.68 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.03低于历史平均水平3.06，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.03高于行业平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 19.43 | 11.35 | 8.99 | 6.48 |
| 2025-12-31 | 19.74 | 11.28 | 8.97 | 6.23 |
| 2024-12-31 | 18.66 | 6.80 | 7.22 | 4.58 |
| 2023-12-31 | 19.38 | 5.82 | 7.19 | 4.69 |
| 2022-12-31 | 19.34 | 5.24 | 7.04 | 3.80 |
| 2021-12-31 | 19.47 | 6.02 | 6.64 | 3.84 |
| 2020-12-31 | 26.23 | 13.31 | 16.25 | 11.10 |
| 2019-12-31 | 25.99 | 10.95 | 11.82 | 9.64 |
| 2018-12-31 | 22.58 | 9.43 | 9.96 | 8.19 |
| 2017-12-31 | 22.14 | 8.07 | 8.51 | 7.04 |
| 2016-12-31 | 27.23 | 8.66 | 11.71 | 8.36 |
| 历史平均 | 27.17 | 9.19 | 15.53 | 8.98 |
| 行业平均 | 17.11 | 5.14 | 6.55 | 3.35 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.57 | 3.41 | 0.79 | 0.57 |
| 2025-12-31 | 4.65 | 3.34 | 0.79 | 0.55 |
| 2024-12-31 | 6.65 | 4.06 | 1.06 | 0.67 |
| 2023-12-31 | 7.18 | 4.42 | 1.28 | 0.80 |
| 2022-12-31 | 5.24 | 4.39 | 1.34 | 0.72 |
| 2021-12-31 | 4.02 | 4.64 | 1.10 | 0.64 |
| 2020-12-31 | 4.34 | 7.32 | 1.22 | 0.83 |
| 2019-12-31 | 4.96 | 6.44 | 1.08 | 0.88 |
| 2018-12-31 | 4.74 | 6.21 | 1.06 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 3.97 | 6.94 | 1.05 | 0.87 |
| 2016-12-31 | 5.40 | 5.03 | 1.32 | 0.97 |
| 历史平均 | 4.09 | 6.19 | 1.65 | 0.97 |
| 行业平均 | 4.55 | 1.91 | 1.25 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.57高于历史平均水平4.09，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.57高于行业平均水平4.55，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.41低于历史平均水平6.19，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.41高于行业平均水平1.91，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平1.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平1.25，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平0.97，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.57低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 251 | 2795 | 294 |
| 2025-12-31 | 249 | 2780 | 430 |
| 2024-12-31 | 169 | 2345 | 240 |
| 2023-12-31 | 161 | 2239 | 287 |
| 2022-12-31 | 149 | 2119 | 307 |
| 2021-12-31 | 133 | 2004 | 267 |
| 2020-12-31 | 319 | 1960 | 312 |
| 2019-12-31 | 201 | 1704 | 229 |
| 2018-12-31 | 154 | 1551 | 195 |
| 2017-12-31 | 122 | 1433 | 115 |
| 2016-12-31 | 98 | 835 | 37 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 2.05 | 24.54 |
| 2024-12-31 | 1.78 | 28.64 |
| 2023-12-31 | 1.64 | 27.79 |
| 2022-12-31 | 1.46 | 26.81 |
| 2021-12-31 | 3.49 | 71.89 |
| 2020-12-31 | 2.22 | 19.00 |
| 2019-12-31 | 1.75 | 23.05 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 23.62 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.13 | 23.62 |
| 行业平均 | 1.61 | 41.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.22 | 13.59 |
| 2025-12-31 | 1.08 | 12.00 |
| 2024-12-31 | 1.16 | 16.08 |
| 2023-12-31 | 1.22 | 16.92 |
| 2022-12-31 | 1.29 | 18.30 |
| 2021-12-31 | 1.37 | 20.58 |
| 2020-12-31 | 1.39 | 8.54 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 13.18 |
| 2018-12-31 | 2.08 | 20.90 |
| 2017-12-31 | 2.83 | 33.28 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.46 | 27.09 |
| 行业平均 | 2.01 | 28.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.61 | 0.89 |
| 2025-12-31 | 10.61 | 0.88 |
| 2024-12-31 | 10.61 | 0.66 |
| 2023-12-31 | 10.61 | 0.63 |
| 2022-12-31 | 10.61 | 0.58 |
| 2021-12-31 | 10.61 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 10.61 | 1.24 |
| 2019-12-31 | 10.35 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 12.59 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 20.57 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.66 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东宏股份(603856)的前一交易日收盘价为12.1元， 我们给予的估值为11.96元， 安全边际率为-1.16%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东宏股份(603856)合理评级。