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本帖最后由 人在旅途 于 2011-3-9 09:57 编辑
几次提笔想要写这么样一篇文章，但是心中总感惴惴，我有何水平妄议两位大师？
但是不写的话，总觉得梗骨在喉，所以还是厚着脸皮动笔了。
我学习投资的道路是从巴菲特开始的，然后再延伸到了彼得林奇，最后又回到了巴菲特的理论。
同样是价值投资大师，这两人的风格却截然不同。造成如此大区别的原因是多方面的，分析如下：
一、从基础角度分析
巴菲特是封闭式基金经理，从这点也就决定了他的短期业绩（比如一两年）压力较小；而彼得林奇是开放式基金经理，短中长各个阶段的压力都很大。
巴菲特是私募基金经理，所以可以不理会公募基金的条款，任意收购公司；但是彼得林奇是公募基金经理，有诸多条条框框的限制，比如在一个公司上不可投入整个基金5%的资金，对于一个公司不可买入超过公司总股本10%的股票。
巴菲特比起林奇要灵活不少。这也带来的买入公司目的的不同。
彼得林奇买入一家公司的目的是这家公司的基本面向好，然后股价长期而言是上涨的；而巴菲特买入一家公司的目的是这家公司的基本面向好，能够为他带来现金流和收益。
二、从目的分析
巴菲特更纯粹，完全是站在公司的角度来考虑的。林奇限于他的基础，不得不考虑得更实用点。
目的的不同势必引起侧重点的不同。
林奇喜欢的公司是基本面好的，而且还没有引起华尔街注意的公司。而老巴关注的就是现金流，是不是能够为他带来更多的现金流，这样的公司才是最重要的。
三、从投资风格分析
侧重点的不同，则导致两人的风格的不同。
巴菲特的风格是防守，也许受到了他的老师的影响，也许出生的那年正好在华尔街大崩溃的前夜，所以巴菲特挑选公司异常的小心。他所挑选的公司都必须是经得起世界大战考验的，经得起人类毁灭一半以上的公司。其实这些公司的共性不在于成长，在于安全。巴菲特就像足球场上的顶级后卫，时时刻刻想着怎么样不让防守，不让对手进球，不让经济危机和经济周期等等威胁到自己的球门。
林奇的风格正好相反 - 进攻。林奇分析过很经典的一句话就是：“你手中平均持有五个成长型公司，三个没有动，一个破产了，一个涨了十倍，那你的投资收益也翻了一倍。”这句话老头子肯定很不赞同，因为他信奉的是“不要有亏损”这一条。林奇的观点却是只要投资的公司盈利的比亏损的多，那你就是盈利的，你就没有亏损。林奇就像是一个顶级的前锋，心中所想的并不是怎么让对方不进球，而是怎么比对方多进一个球，只要多进球，你就赢得了这整场比赛。
希望通过分析，能让更多的朋友找到属于自己的赚钱之道。
“适合自己的就是最好的”
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雷达卡
发表于 2011-3-9 09:33:27
发表于 2011-3-9 09:47:54
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