受益基药目录扩容，医药商业上半年实现较快增长。营业收入8.06亿元，同比增长13%。产品结构、客户结构、库存结构的调整，全省独家代理品种以及高端医疗保健器械代理产品的引进，麻精药品经营许可权的获得，都能提高市场竞争力和效率。中医坐诊对中药饮片和药品的销售带动作用显着。 以质量为中心的中药饮片业务：从产地控制地道药材的质量，加快中药现代化步伐，开展中药饮片厂的升级改造，加大中药实验室的设施设备及人力的投入，严格做好中药饮片全检，严格确保质量。 公司持续重视研发和技改。上半年取得了用于急性酒精中毒治疗的美他多辛注射液的新药证书和药品注册批件，替补了国内临床促酒精代谢药市场的空白。震元制药震元科技园区二期升级改造项目（制剂产品）等募投项目正按进度有序推进中。制霉素车间通过各项措施逐步改善制霉素的生产技经水平，收率等主要技经指标进步明显，原辅料成本得以有效下降。 投资建议：我们预计公司2013/2014/2015 年的净利润分别为0.83/1.08/1.42 亿元，EPS 分别为0.50/0.65/0.85 元，当前对应PE 为30/23/17.5 倍，维持增持评级。 |
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