麻醉精神类制剂增长依然稳定：就体现制剂销售的母公司而言，销售收入4.88 亿，增速20%，利润增速30%，还是保持相对稳定的发展。其中：麻醉类收入2.35 亿，增长21%；精神类1.89 亿，增长24%；神经类1600万，增长7%。 公司近期公告精神类抗抑郁新药度洛西汀成功获批，这是一个全球销售超过50 亿美金的品种；公司待批的麻醉药瑞芬太尼、抗精神病用药阿立哌唑、抗癫痫用药普瑞巴林，都是市场潜力明显大于现有产品的重磅品种。预计在2014-2015 年陆续新增销售收入。 盈利调整 我们预测公司2013-2015 年的EPS 为0.56 元、0.76 元、1.03 元，同比增长31%、36%、36%。 投资建议 我们继续看好公司新产品推动收入增速加快的逻辑。公司作为中枢神经的龙头，具有长期价值。我们不做短期评级调整，继续维持“买入”评级。 风险提示：估值过高风险；新产品进程低于预期 |
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