报告期内,全球经济整体继续呈现疲软和动荡态势下，移动互联产业仍然保持快速发展的势头，其中智能手机、平板电脑和超极本市场保持较快增长。智能手机市场华为、联想为代表的国内品牌迅速崛起，平板电脑市场非苹果阵营逐渐占据市场主流，超极本逐步推广，都为公司提供了难得的的产业机会。 触摸业务营收增长172.77%，毛利率降低了3%，维持在19.07%，毛利率的维持是一个挑战。今年由于营收增长幅度依然很快，毛利率下降不是大家关注的重点。 公司目前供货以终端智能手机以及相当一部分的中段平板电脑为主。已经进入了联想供应链，随着国内手机和平板厂商在世界市场份额的进一步扩大，产品出口的份额也在逐渐扩大。薄膜触摸屏龙头的地位依然稳固，朝着世界第一大薄膜触摸屏的产业地位迈进。 公司的技术储备metal mesh技术处于世界一流，国内领先的水平，一旦达到产业化的甜蜜点，其相对ITO导电膜的优势将极快的发挥出来。届时将是触摸屏技术产业颠覆性的变革。 我们看好今年薄膜触摸屏优势的扩大，同时也看好metal mesh成本优势的逐渐显现。维持推荐评级。预计公司2013-2015年EPS为1.16元、1.63元、2.12元。 风险提示。触摸屏技术出现转向、下游产品销售情况不理想。 |
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