毛利率提升和剥离房地产业务是净利润大幅增长的主要原因。通过全面预算管理和能耗物耗控制，上半年公司营业成本下降2.35%，而随着品牌形象提升和产品结构优化，上半年公司酱醋调味品毛利率41.98%，同比增加4.4个百分点，销售毛利率也达到39.11%，同比大幅增加5.97个百分点。另外，去年同期地产销量下降导致公司已完工待销售商品房增多，公司净利润基数也较低，但随着房地产业务的剥离，公司今年的债务负担下降，上半年存货减值准备和利息费用摊销也大幅减少，毛利率显着提升。所以毛利率提升和剥离房地产业务是净利润大幅增长的主要原因。 定增后改善资产结构，财务费率下降是主要看点。为了实现对现有产业布局实施战略性调整，提高核心竞争力，尽快调整非主营业务，实现再融资功能，公司对旗下非主营业务进行了剥离，债务负担和财务费用均有所减低，同时公司拟定向募集不超过77000万元用于项目建设和偿还贷款，届时公司资产结构将进一步改善。年初的时候公司财务费用率为12.01%，到上半年末公司财务费用率已经降至8.73%，预计下半年定增完成后公司财务费用率将进一步降低从而极大改善公司的业绩。财务费用率大幅降低将导致公司下半年和未来几年的业绩大幅增长。 定增后改善资产结构，财务费率下降是主要看点。为了实现对现有产业布局实施战略性调整，提高核心竞争力，尽快调整非主营业务，实现再融资功能，公司对旗下非主营业务进行了剥离，债务负担和财务费用均有所减低，同时公司拟定向募集不超过77000万元用于项目建设和偿还贷款，届时公司资产结构将进一步改善。年初的时候公司财务费用率为12.01%，到上半年末公司财务费用率已经降至8.73%，预计下半年定增完成后公司财务费用率将进一步降低从而极大改善公司的业绩。财务费用率大幅降低将导致公司下半年和未来几年的业绩大幅增长。 主要风险提示：1、食品安全问题；2、定增进程缓慢；3、市场开拓效果低于预期。 |
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