醉花生：中国海运沉溺堕落到这种境界，中国远洋市值217亿，中海航运市值157亿，招商汽船94亿，中海成长75亿，中远航运50亿，天津海运37亿，宁波海运27亿，长航凤凰17亿，中昌海运13亿，中国根基能叫得上名字的海运企业市值总计687亿，中国以后光每年3亿吨的石油运输应该就能支撑700亿的市值吧，长期持看超牛出没。一个做安防视频的海康威视就能把全中国的海运企业买下还剩80亿，可以买入中国船舶三分一的股权。 faceegg：3亿吨的石油？现在管道石油越来越多。 失落阳光：完全同意，现在航运业已经完全不能用PE\PB\DCF等来估值了，想想整个行业的市值居然只有几百亿，毕竟那么多船队\运能放在那里，除非以后科技发达到运输就不要轮船了。2.73搞了2万股作为风险投资，买之前已经作为损失计提，等待行业反转！ 社会主义理想青年：还没听说过破产的航运业，看来还是没到底啊。 醉花生：长航已经进入退场倒计时，期望能够再倒掉一家，不知是中海还是中远了。 守时乘势：中海、中远都不会倒，只要倒了长航一家，同时把这部分运力封存，内运市场马上就可以逆转了。不过估计以后都难以看到2008年那波牛市的波动幅度。因为造船周期的缩短和货主们的自营船队制约了。中海发展2013还要新增277万吨运力，2014新增144万吨，这样再算上联营公司的运力，过2000万吨了，如果一年干够5000亿吨海里的里程，价格回归到正常水平，年收入怎么也能整到250亿吧，成本算150亿，还能剩100亿毛利，值得期待。 路过：国企不会倒，退市不等于破产，还有很多民企的，运力远大于需求，而且各大公司都在搞逆市扩张，一家搞会赢，家家搞，会拖过久更惨，参见钢铁。 醉花生：熬到政府口袋没米的时候就倒了，朱老板时代那些纺织等行业大国企不就这样倒的。 聪明的花栗鼠：长航的运力不会封存，船会拍卖被其它船东买走。运力唯一永久下降的方式就是让船以物理形式消失——拆解。 成人者_非人：为什么没有并购，为什么没有降低费用？为什么没有更换有能力的职业经理人？没有这些，市值再小也是死鱼，没用。 穷老白：航运值得关注，待经济转好时再介入应该不迟。 多年以后啊：等bdi指数到2000以上再说。 路过：兄台可以看看招商，负债37%，基本不会跨，但回暖时涨的也会比较少。 醉花生：招商的看头还是油运和液化天然气，把中石化拉进来是好招，长江以南的货源有保障，董浩云的帮底加招商局的基因一夜暴富也困难。如果能把干散货业务卖了更好。 梦月：既然赌了，为什么不赌远洋，在现阶段的情况下，有必要在一堆垃圾里面挑哪块垃圾好点？要挑就要挑未来能带来最大收益的。下一轮牛市，远洋要占我仓位的30%，现在已经买到了预期的7成。只等再跌一波就建仓完毕，之后封仓5年。 炒股基本靠蒙：中国需要的石油，并不全由中国的航运公司运输。去年写过一个关于国油国运对国内油运公司影响的文章，当时的结论是不可寄以厚望，目前我仍持有同样的观点。 还有一点，航运业是全球性行业，任何只局限于中国国内因素得出的结论都有片面之嫌。 贾世宏可爱多：希望茅台董事会卖掉茅台股票换成1000亿现金，然后花700亿把中国海运企业全部收购。这样整合战略意义可比当酒贩子强很多啊。 有话：700亿，买下来，还得负责N倍的负债！ puplly：从战略角度看航运股目前股价的确已经去泡沫去的差不多了，剩下的基本都是干货，要是有持久战的战备和持股耐心，目前是逐步介入的时点。招商轮船、振华重工以及中远航运股本适中，弹性相对较好。 深思熟虑：跌的多了，稍有个好的预期，就会大涨。前期的光伏是列子，只是人们多忘性。 南迦巴瓦1999：海普瑞一个小行业，编个虚无缥缈的故事，总市值600亿。实实在在的大航运业，大企业总值687亿，确实低估。在这个价格，应该极具并购价值，为何没有金融资本动作？难道价值分析度失效？ Willback：市值确实很低了，但貌似hk先生给出的报价更低廉。我不知道中远洋会不会破产，dontcare。投资这样的标的难道不是在博弈市场先生的性情突变吗？他们过去五年十年是否给了投资人很好的平均回报，还是把投资人的钱砸进了资产负债表去了呢？在比拼大吨位运能设备后，投资人得到的呢？赚钱，买船，赚钱，再买船。投资人的游艇在哪里？五年十年的平均分红多少？现金流利润or财务利润？不怎么赚钱的净资产真的是那么重要的考量吗？我想还有个问题是，这个行业的体制可能真的是有点落后了。 如果可能的话，还是需要改制的。一味沦为大型资源央企的小三，场面上根本没有话语权。 烟花：海运是强周期股票，周期在15年到20年，所以现在的海运股就不需要去关注了。 比布：海运是低估了，但是也不会大涨了。中缅油气管道已通，中俄管道也成了定论，巴基斯坦的港口也拿下了运营权，大宗商品的海运可能会缩减，至少不会大幅增长。 成一虫：如果没有增长，10倍PE，700亿对应的是70亿净利润。营收净利润率如果是3-5%，则总运费是1400-2000多亿元。3亿吨石油价值是6000-9000亿元吧，一般来说，石油运费不可能高达商品价值的20-30%吧？光石油运输似乎无法支撑这个市值，还得有煤、铁、集装箱等。也得看去产能的进展。 查了一下，海运费石油中东到中国似乎是90-160元左右，可能不容易超过300。 |
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