“免租金”模式颠覆原有电商平台盈利模式，将电商死海变蓝海，力争使100%入驻商家实现盈利。苏宁不向入驻商户“收租”，包括免除年费、平台/技术使用费等，免除大部分品类优势商户佣金，仅收取低保证金，并大幅缩短商户付款账期。平台通过自营零售、引流推广、物流、金融、数据、售后等服务创造多种盈利模式。 平台继续保持“苏宁”的品质，标准化筛选入驻商户。以苏宁的品牌为入驻商户背书，杜绝假冒伪劣产品和走私漏税现象。 招商进展良好，商家反应热烈。公司计划在2013~15 年使入驻商家数量分别达到1 万、5 万和10 万家。第一批报名入驻商家总数已超过5000 家，包括中国黄金等大品牌。 我们总结了苏宁“弯道超车”战略五要素： ①"弯道"的产生：传统电商服务附加值低，成了"地主收租"；②"超车"的优势：购销规模，高毛利大家电，线上线下同价后不亏，物流，售后，实体店体验，苏宁银行.....；③战略核心"O2O"：苏宁将是全面打通，立体服务消费者和供应商的大平台；④苏宁转型的深远影响：苏宁的服务和费率将最具市场冲击力，电商版图为之改变；⑤苏宁的利润率将见底回升，估值空间将打开。 估值建议 重申推荐。不亏的现实和O2O 模式冲击力,将使苏宁越战越勇，市场份额、规模效益提升带来的利润率恢复将是股价上涨持续动力。 风险 消费持续疲软 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
