格力电器（000651）于8月21日公布了2013年半年报，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）40.15亿元，同比增长39.85%。与业绩增长相悖，当天沪深300指数只微跌了0.17%，格力电器的股价却大跌了3.54%。 非经常性损益无碍大局股价下跌，或许是因为投资者对格力电器上半年业绩心存疑虑，其中最直接的当为利润中非经常性损益过多。上半年，格力电器扣除非经常性损益的净利润同比仅增长了17.44%。 其实，非经常性损益并不是什么大问题。有研报称格力电器大部分的非经常性损益实际上是和业务和资产紧密相关的，我认可这一观点。 对普通投资者而言，更简单的办法是——观察“经营利润”的变化。“经营利润”在我以前的文章中出现过，我给其下的定义是：经营利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用。这样，我们就可以剔除管理费用中研发支出、财务费用以及投资收益、资产减值损失、企业所得税税率变化等因素的影响，将目光聚焦在公司的核心经营业绩上。 表1：格力电器、美的电器和青岛海尔2013年上半年经营利润 单位：亿元
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