青岛市胶州开发区将全面建设“智慧城市”，根据“智慧城市”的需要，满足大数据时代的信息需求，公司将作为智慧胶州的总承包商全面承接胶州区智慧城市建设，未来凡在胶州开发区开工建设的楼宇，不论是办公楼、写字楼、工业园区、居民小区进行智能化建设， 都要采用东软载波智能化系统建设“智能楼宇”，以满足“智慧城市”的需要，主要包括灯光控制、办公设备控制、常用电器、会议系统控制、电源控制、智能监控系统、路灯监控检测系统、家居自动化控制系统、家庭能源管理系统、智慧社区管理系统等。我们认为，公司作为胶州智慧城市总承包商，意味着公司智能家居业务市场需求正式确立，彻底打破市场疑虑——智能家居不再是概念，推动公司进入蓝海市场，万亿的市场空间确保公司爆发式成长。 保守预计胶州智能家居市场空间超百亿 胶州开发区占地102 平方公里，我们保守测算，按照1.5 的容积率水平，胶州区域可用建筑面积约1.5 亿平方米，100 元/平米的智能家居建设成本，智能家居市场需求150 亿元，公司作为总承包商，胶州区域智能家居项目足够公司爆发成长。 智能家居第一单——智慧胶州信息大厦智能化建设 作为智慧胶州第一个项目，公司为胶州智慧信息大厦智能化建设提供智能控制模块、三相智能网关、电容触摸开关等智能化产品，公司提供整体解决方案，合同总金额2,471222 元 ，尽管合同金额不大，但我们认为意义重大，意味着智慧胶州正式进入建设阶段，公司将持续享受智慧城市建设。 维持买入建议 预计公司未来三年营业收入为5.35、9.91、18.21 亿元，YOY 为21.2%、85.15%、83.75%，净利润分别为2.82、4.15、5.9 亿元，YOY 分别为8.75%、47.54%、41.99%，EPS 为1.28、1.89、2.68 元，PE 分别为27、18、13 倍，我们认为，智能家居正式产业化，同时外延式扩张预期依然存在，未来几年公司将享受高估值水平，维持“买入”的建议。 |
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