中电远达旗下电力资产剥离在即，未来将成为中电投集团的环保资产整合平台。远达环保成立于1999 年，业务领域覆盖了电厂脱硫工程建设和特许经营、脱硝工程建设和催化剂制造、电厂水务和核电厂废物处理。 脱硫龙头企业，脱硝全面启动将为公司带来新的业绩突破点 公司是国内脱硫的龙头企业，承接了五大发电集团多个项目，作为中电投唯一的上市平台，中电投极有可能会将旗下电厂的脱硫运营业务和脱硝建设运营项目提供给中电远达，公司未来业绩有保证。 发展工业水处理将是公司下一个看点 远达水务已经在水处理领域有储备技术，未来可以依靠大股东中电投的新建电厂和煤化工项目获得更多工业水处理订单，同时工业园区的配套污水处理项目增多也会给公司带来更多项目订单。 拓展产业链，远期储备丰富 远达环保储备的项目包括核废料处理，碳捕捉技术以及深度除尘技术，在环保要求趋严的背景下，公司多个业绩都可能成为下一个业绩贡献点，因此我们看好公司长期的发展战略，同时公司收购期货交易公司，为未来碳排放交易和排污权交易打好基础。 盈利预测 我们预计 2013-2015 年的业绩分别为0.46、0.74、0.92 元/股，我们认为未来2-3 年内，来自集团内外的脱硫、脱硝业务可保障公司增长；长期来看公司储备项目丰富，核电、二氧化碳捕集远期看好，给予公司“推荐”评级。 |
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