托管运营业务整体负荷率不断提升。现运行托管运营项目合同总金额1 亿多，明年烯烃二期与中煤榆林项目EPC 转运营，托管运营业务增长约50%；目前托管运营项目整体负荷率大约在85%；宁煤烯烃90%，煤制聚甲醛超过100%；中煤榆林工程毛利在30%，且由于有宁煤项目的运营经验，磨合期会较短，较快达到满负荷，收入大约6000-8000 万。 公司未来发展方向仍在化工领域。公司未来主要的跟踪范围仍是炼化、化工及煤化工领域，尤其是煤化工领域。煤化工前期建设迚度放缓主要是环保问题，目前环保问题已解决，制约煤化工尤其是新型煤化工发展的核心是耗水量过大，但煤化工的耗水不是天然耗水，而是工艺没有系统化设计，不同环节之间衔接较差造成的耗水，因此目前业界针对煤化工耗水问题提出新思路：做一体化耗水系统，可以降低耗水总量；煤制烯烃耗水工艺已从25 吨降至8 吨；因此耗水主要是因为工艺不成熟，随着高耗水问题的解决，煤化工项目的建设总量还会有增长。公司凭借在化工及石油化工方面丰富的工程经验也将在新订单投标中成为重要的加分项，2013、2014 年或将成为公司新的增长平台的搭建期。 盈利预测：维持公司2013 年-2014 年EPS 分别为0.61 元、0.78 元，提高2015 年EPS 至1.13 元，但目前创业板系统性风险较大，仍给予公司“增持”的投资评级。 风险提示。受宏观经济影响，煤化工尤其是新型煤化工项目审批受阻。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
