城市综合体项目进展顺利，线下体验功夫做足。 3 季度江苏扬中店开业（4.4 万平），安徽铜陵店（5 万平）预计将于春节前开业。此外公司层面仍有 9 个签约和在建项目，集团层面还有近 30 个商业地产项目，未来将陆续免租给上市公司经营。未来公司新建的城市综合体项目中，都将以体验为主，体验占 70%，购物占 30%，公司在体验方面做足功夫，能够抵御电商冲击。按目前已公告项目看，大型综合体项目总建筑面积可达 162 万平米。 盈利预测和投资建议。2013 年前三季度公司净利润大幅提升，随着历史遗留问题清理接近尾声与民营机制引入提高运营效率公共振，公司将迎业绩 V 形反转。另外，从长期看公司业绩增长空间仍然巨大，来公司大型综合体项目总建筑面积可达 162 万平米，城市综合体将逐步为公司贡献显着业绩。此次公司积极布局 O2O 平台，拥抱互联网，将充分发挥线上线下结合的优势，探索零售行业新商业模式。预计 2013- 2015 年 EPS为 0.91 元 1.20 元和 1.50 元，维持“买入”评级。 |
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