专业从事日用化工、表面活性剂等领域研发和生产的高新技术企业。主营业务为表面活性剂系列产品的研究开发和生产经营，以及相关的技术转让、技术服务、检测业务及进出口业务。主要经营AES、MES 等天然油脂表面活性剂面活性剂。棕榈仁油、椰子油、棕榈油等天然油脂是公司主要原料。 AES 受益于棕榈油价格企稳回升以及对手产能关停 AES 目前产能20 万余吨,在建6 万吨，预计明年中期投产。公司市场占有率30%左右。市场增速还不错，本身市场增长也不错。AES 本身也在替代LAS，AES（70%含量）价格低点的时候6000 多，目前7600-7800，高点的时候1.2（11 年上半年），主要原因是棕榈油价格企稳回升以及辽宁华兴12 万吨（对外宣称）短期关停。 杭州油脂化工盈利逐步改善 12 年4 月公司利用超募资金收购杭州油脂化工。由于管理水平，还有工厂体制等，杭州油脂化工一直处于亏损状态。但在公司接手后，杭州油脂化工的盈利逐步改善。由11 年亏3000 万， 12 年亏2000 万。到上半年亏1000 万，三季度盈亏平衡。 检测业务保持快速增长 主要是食品和农产品、日化产品的检测，主要壁垒是食品检测资质。检测服务收入3300 万元，毛利率在60%以上。公司新建的位于临安的研发中心将2013 年底建成，2014 年上半年配套研发等。预计明年下半年搬进去，现在场地2000 平方，新场地1万方。随着食品安全审查越来越严格，需要检测的品种和数量越来越多，预计公司这块将会保持持续增长。 盈利预测与投资建议 公司13 年3 季度真实业绩达到3000 万（有500 万减值损失）。预计公司四季度业绩环比将继续好转。预计公司13-14 年EPS0.38、0.8 元，谨慎推荐评级。 风险提示：化工行业整体低迷。 |
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