自中移动战略入股以来，公司与中移动的合作进展备受关注，尤其在移动互联网领域，公司除了在今年中期与中移动明确"灵犀"的业务分成模式以外，还尚未有大的合同落地，而本次语音云平台项目的签订，不仅直接为公司明年的业绩提供了强大增量，更为重要的是开启了未来相关业务的想象空间，我们预计，在语音云平台建成之后，公司除了日常运维之外，还将借由语音云平台为中移动提供更多的语音类服务，包括改进呼叫中心的自助语音服务、进一步丰富"灵犀"的产品功能等。另外，公司公告显示截至目前公司与中移动的关联交易已经达到4,019.08 万元。根据我们的推算，在中移动全面预装"灵犀"的推动下，公司相关的业务分成收入或已超过500 万元/月。另外值得注意的是，在4G 牌照刚刚发布完成的大背景下，中移动此举也无疑是为4G 时代的手机应用端做布局，可以预见在4G 时代，语音技术也必将拥有更大的应用空间。 移动互联网、教育双发力，公司前景一片大好 公司近阶段在教育和移动互联网领域利好频出，彰显了公司突出的战略布局意识和优秀的市场能力，公司在这两大领域的盈利模式也越来越清晰：教育领域，围绕普通话和英语口语测评技术打造从学习、培训到考试的一体化服务，并最终聚合成统一的教育门户；移动互联网领域，以"灵犀"和"语音云平台"为抓手，背靠中移动实现合作互赢，另外值得注意的是，公司已有的 语音云平台目前也已经累计了众多的开发者和过亿的终端用户，这也将成为公司未来发展的重要资源。 维持买入评级，目标价62.3 元 我们始终坚定看好语音技术未来的应用和发展空间，作为国内语音行业的绝对标杆，公司以产品和业绩充分展示了其优异的成长性。我们预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.55 元、0.89 元、1.29 元，给与其明年70 倍的估值，目标价62.3 元，维持买入评级。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
