和解方案的要点是重组后公司回购光大股权，博弈中光大占优。方案要点是多角度保障了新疆光大和天津光大拥有的北京信威股权在借壳上市后升值的利益。两方拥有的等价上市公司股权比例为3.2096%，回购总价与公司股价基本成正比，即未来定价基准股价10元时回购总价大约10 亿元，20 元时回购总价大约20 亿元，占比市值大约为2.7488%，略高于如果参与重组后的股权比例2.66%。 维持“买入”评级。预计年内完成重组，重组后股本为37.82 亿股，按照主业增速20%估算公司2013/14/15 年EPS0.52/0.75/1.09 元。 风险因素：重组失败；未来业绩波动风险。 |
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