永清环保是一家提供热电联产、余热发电等环保热电方面 的总承包和设计服务的环保企业，主营业务包括工程承包、重 金属土壤治理、垃圾发电、运营业务等。公司目前脱硫脱硝市 场以地方性的发电企业为主，具有区域竞争优势，目前在手脱 硫脱销订单规模约为5.66亿元。 目前公司的土壤修复业务具体包括：含重金属矿渣治理、 重金属土壤修复、河道底泥治理、土壤修复药剂生产。公司重 金属修复药剂投产填补了国内空白，凭借近年公司丰富的污染 修复治理经验，公司重金属治理业务的发展将迎来良好的时期。 我国“十二五”规划中明确指出，要加强城市生活垃圾处 理，将垃圾焚烧的比重大幅提升，并首次提出将生活垃圾作为 一种资源加以利用。垃圾发电业务是公司近两年新开拓的业务， 也是公司今后重点发展的业务。目前公司在建的垃圾项目有两 个：新余垃圾发电项目和衡阳垃圾发电项目。 我们预计公司2013年营业收入60511万元，净利润6976 万元。公司2013、2014、2015年的每股收益分别0. 35、0.43、0.46，对应市盈率分别为70、60、55倍，长期给予增持的投资评级。 风险分析：行业政策风险、新订单增速低于预期、项目工 程进度、其它不可抗力等风险。 |
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