铁汉生态(300197) 业绩低于预期，关注项目订单落地速度

2014-1-28 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 489| 评论: 0|原作者: é©¬å®�å¾·|来自: 东方财富网

摘要: 　　业绩低于我们此前预期，受地方债审计影响订单落地速度。2013年全年公司的业务收入主要来源于生态修复和园林绿化业务，工程业务收入保持增长以及BT项目实现的投资收益增加，但增长幅度低于我们此前预期。主要原因 ...

　　业绩低于我们此前预期，受地方债审计影响订单落地速度。2013年全年公司的业务收入主要来源于生态修复和园林绿化业务，工程业务收入保持增长以及BT项目实现的投资收益增加，但增长幅度低于我们此前预期。主要原因是受到宏观经济增速放缓以及地方债审计的影响，项目订单的落地速度放缓，影响了项目的开工进度以及后续的回款周期，导致了业绩增幅不达预期。但从公司全年新签合同订单看，在手订单饱满，而且之前还与贵州六盘水钟山区、珠海市分别签订106亿元和50亿元的框架协议，基本长远的战略意义，公司在园林绿化领域不断拓展经营领域、完善经营模式，取得了明显的效果，未来的业绩增长具备长足发展的驱动力。
　　维持 “推荐”评级。我们给予13、14、15年EPS（摊薄前）分别为0.75元、0.98元、1.3元。以1月27日收盘价25.95元计算，对应PE分别为25倍、26倍、20倍。鉴于公司目前订单仍然充足，具备业绩成长的动力，继续维持“推荐”的评级。
　　风险提示：宏观经济下行的风险，项目开工进度慢于预期的风险，现金回流不达预期的风险

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：创意信息(300366) 专注于电信级数据网络系统的服务商下一篇：中炬高新(600872) 年报再次超预期，调味品业务持续高增长

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

铁汉生态(300197) 业绩低于预期，关注项目订单落地速度

最新评论

相关分类