通过“华数TV”互联网电视终端全国拓展项目，公司将在 全国范围发展100万“ ‘华数TV’互联网电视终端”用户，以 拓展现有用户规模，提升公司品牌价值。 近年来，华数传媒有线电视用户数量保持了较快的增长。 在三网融合背景下，广电总局要求各地要完成省网整合，目前 华数传媒已完成浙江省平台整合，浙江省用户达1323万户，公 司用户将有较大放量。此次募投项目将有助于提升公司在全国 范围的品牌价值。 公司通过媒体中心升级改造，实现后台服务系统的整合从 而降低运营成本，实现资源的集约利用。公司将投入3亿元改 造媒体中心，其中2. 7亿元用于购买视频内容版权。 面对手机电视、网络视频的挑战，未来媒体库的竞争将愈 发激烈，整合将成为视频行业趋势。加强版权采购将有助于巩 固公司的竞争优势。 盈利预测 鉴于项目建成后将为公司带来较大收益，我们提供备考盈 利预测，2013年-2015年公司基本每股收益分别为0. 22元、0. 30 元、0. 37元，对应当前25. 41元的股价，市盈率分别为118倍、 85倍、69倍，上调公司评级至“买入”。 风险提示 整合风险；政策风险；竞争加剧的风险。 |
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