最初关注复星医药是去年10月份，当时正值炒作民营医院题材，股价短时间翻倍，创出历史新高后，开始高位构建平台。10月份以来，我始终在研究复星医药，期间参加申万和海通年度策略会时都聆听了复星医药的投资者交流，但到现在都难言透彻，因为它太复杂，业务涵盖医药全产业链，而且旗下公司众多。今天首先从整体梳理下复星医药的基本面，本着化繁为简的原则，如果将复星医药按照公司网站的“产业布局”来分类，或许能短时间把复星医药看个大概。 1、医药工业 制药业务是复星医药战略发展的核心。自2002年开始，复星医药专注于发展制药业务，从事药品的研发、生产及营销。根据IMS统计数据，目前，复星医药已跻身为中国五大本土制药公司，公司注重研发创新，以创新药物、首仿药以及差异化的品牌仿制药为主，主要针对新陈代谢及消化道、心血管系统、抗肿瘤、中枢神经系统及抗感染等五大领域。公司主要控股或参股的制药企业有江苏万邦生化医药股份有限公司、河北万邦复临药业有限公司、重庆药友制药有限责任公司、四川合信药业有限责任公司、湖北新生源生物工程股份有限公司、邯郸摩罗丹药业股份有限公司、桂林南药有限责任公司、上海朝晖药业有限公司、沈阳红旗制药有限公司、锦州奥鸿药业有限责任公司、大连雅立峰生物制药有限公司、湖南洞庭药业股份有限公司，其中不乏细分行业龙头（博主正在整理上述制药企业的资料，完成后分享）。 2、医药流通 复星医药于2003年和中国医药集团建立战略伙伴合作关系，构建了中国医药分销第一品牌国药控股，受益于其庞大的药品分销网络、高知名度的品牌效应和全方位的物流服务，在提升整体营销效益上取得了令人可喜的成果；同时，公司通过复星药业分销药品及医疗保健产品，通过经营复美大药房及金象大药房从事零售药房业务，成功在上海和北京的零售药房市场建立领先地位。 3、医疗服务 在国家政策向医疗服务倾斜的背景下，复星医药已将医疗服务作为公司今后重点发展的业务领域。其实早在2010年，复星医药就与美中互利战略性合作进入中国高端医疗服务市场，依靠具有国际领先水平的和睦家连锁医院进入了高端医疗服务领域。随后，公司先后投资了安徽济民肿瘤医院、岳阳广济医院、宿迁钟吾医院等中国专科及综合医院，不出意外，2014年复星医药还将继续在医疗服务市场布局。 4、医学诊断与医疗器械 复星医药在国内较早开始专业从事体外诊断领域的多种经营，产品涉及临床化学、临床免疫、分子诊断、基因芯片技术、临床微生物等检验医学领域。拥有“长征”、“佰珞”、“亚能”等优势品牌，以强大的研发队伍和博士后工作站、完善的售后网络为核心竞争力，成为中国自主研发、生产体外诊断产品最多的企业之一。复星医药是美国SaladaxBiomedical公司最大股东，拥有该公司在中国的分销权和产品制造权,该公司即将推出的独创生化检测平台能够对肿瘤化疗药物浓度等进行检测，从而能够帮助更好地分析肿瘤化疗药物的治疗效果。复星医药参股韩国上市公司SDBiosensor公司，并成为其在中国的独家代理商，该公司主要生产快速诊断试剂、酶联免疫试剂、尿液检测试剂、生物传感器和原材料。复星医药与美中互利合资成立了美中互利医疗有限公司（ChindexMedicalLimited，简称CML），在中国生产、销售医疗器械耗材及代理销售高端医疗器械，主要从事输血器材及手术耗材的研发、制造、销售及营销，以及高端进口医疗设备的销售代理。复星医药控股的以色列AlmaLasers公司是世界领先的医疗美容器械生产企业，业务遍及美国、德国、巴西等60多个国家和地区，占据全球高端美容动力器械15％的市场份额，AlmaLasers已于2003年进入中国，并成为中国市场高端医疗美容激光器械市场的领导者。 郭广昌是个有魄力的领导，决定了复星医药注定是个充满野心的公司，在继续深入研究的过程中，或许会发现更多精彩。 |
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