此前格力集团主要资产仍集中在家电业务，地产板块在集团中所处地位和受重视程度相对不足。本次地产业务从集团中独立并成功划转至新成立公司后，既有利于家电和地产两板块各自专攻主业发展；又有利于珠海国资委未来对两大板块制定更明确的考核和激励激励制度等。我们认为本次珠海市国资委对格力集团的主业务拆分，有利于激发国有资产活力，做大做强国有资产。方案对电器和地产业务均有利。考虑到地产业务过去受重视程度有限，规模发展较慢，本次划转后地产公司未来基本面有望迎来更大改善空间。 我们预计公司2013、2014年EPS分别为0.67和0.84元。截至2月19日，公司收盘于10.86元，对应2013年PE为16.21倍，2014年PE为12.93倍.。考虑珠海楼盘2013年涨价程度，公司最新RNAV在16.75元左右。公司同时具备横琴、港珠澳合作、现代服务业转型等多概念。以公司Rnav为目标价，对应目标价格16.75元，维持“增持”评级。 |
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