收购博一光电和甲艾马达为 2014奠定反转根基： 与本次公司年报一同发布的，还有收购博一光电和甲艾马达的资产购买公告。这两家子公司所承诺的 2014 年扣非后归属母公司所有者的净利润将达到9700万元，与今年328万相比，增长近30倍，一举奠定 2014年公司业绩反转的良好基础 公司全体系组件配套将发挥出良好的协同效应：除了收购的公司以外，2012-2013年公司所投入的盖板玻璃、微特电机扩产等项目将先后开始步入正轨兑现业绩，届时金龙机电将具备触控显示+微机电一体化的供应与配套能力。公司的老本行微特电机领域也将实现产能的爆发，这种协同效应将大幅拓宽公司的产品线，提升公司的整体竞争力，我们乐观地预估公司 2014年即使不算博一光电和甲艾马达都将能顺利地实现营收和净利的翻翻，成长前景可观。 投资建议：2013年多方布局进展的迟缓导致公司一直不能兑现市场所给予的高成长预期，这次并购彻底地摘除了市场关于公司伪成长担忧的帽子。 我们预计 14-16年公司EPS 分别为 0.468、 0.742、 0.980元，业绩反转为公司带来估值溢价，近期内市场反应强烈，我们认为公司的合适估值为 40-50倍，维持“增持”评级。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
