“健康宝”探索医疗改革创新模式，后续有望在其他地区拓展。公司将在海南生态软件园成立健康宝软件有限公司，建立医疗云计算基地，搭建健康服务平台，为医院、患者、健康群体提供个性化和专业化的医疗服务。同时，公司已经积极申请互联网支付相关资质，致力解决医疗行业互联网在线支付问题。公司正在探索建立起一个涵盖移动互联网、健康服务平台、互联网支付平台、商业医疗保险，个性化医疗等多种业务在内的创新型商业模式。我们认为，“健康宝”与东软集团的“熙康”有相似之处，是公司在智慧医疗医疗的重大突破，后续有望在其他地区复制。 发展战略清晰，前瞻性布局新兴领域。公司管理层对行业趋势变化具有深刻的洞察力，其前瞻性布局的智慧城市、医疗养老等新兴领域正处于新一轮高速发展的初期，公司将分享行业景气盛宴。尤其是，“健康宝”项目不但显示了公司在医疗领域的强大实力，更体现了公司出众的战略眼光以及管理层出色的执行力。 投资建议：智慧永川和健康宝将进一步提升公司业绩增长的确定性和持续性，同时展现了其作为行业龙头，在中国又一轮信息化建设大潮中的突出竞争力。我们预计2014-2016 年EPS 分别为1.56、2.02 和2.58 元，维持“买入-A”投资评级，上调目标价至60 元。 风险提示：规模扩张的管理风险；收购带来的整合风险。 |
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