楚天科技(300358) 源于创新，立足国内，服务全球

2014-3-4 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 586| 评论: 0|原作者: 卫雯清,王晓锋|来自: 东方财富网

摘要: 　　实现净利润 1.35 亿元，EPS2.05 元，符合预期。公司 2013 年实现营业收入 7.97 亿元，同比增长 35.42%，净利润 1.35 亿，同比增长 41.53%，扣非经净利润 1.225 亿元，同比增长 32.1%。经营活动产生的现金流量净 ...

　　实现净利润 1.35 亿元，EPS2.05 元，符合预期。公司 2013 年实现营业收入 7.97 亿元，同比增长 35.42%，净利润 1.35 亿，同比增长 41.53%，扣非经净利润 1.225 亿元，同比增长 32.1%。经营活动产生的现金流量净额 1.39 亿元，EPS 为 2.05 元，符合预期。
　　西林瓶联动线快速增长带动公司营收高增长。公司是国内领先的制药装备制造商，水剂类制药装备产销量居国内行业前列。主要产品安瓿联动线和西林瓶联动线 13 年收入占比 73.64%，利润占比超过 75%。13 年安瓿生产线营收同比略降 5%左右，而西林瓶生产营收同比大增66%，成为公司业绩高增长的主要推动因素。
　　创新驱动和品牌效应共筑长期发展动力。截止 13 年底，公司累计申请专利 1416 项，比 2012 年增加 310 项，累计获得授权 884 项，比2012 年增加 149 项。依靠不断创新，一方面国内大的制药企业订单量不断增多，同时也得到了国外主流制药企业的认同。13 年公司新增订单 10.55 亿元，目前在手订单为 9.6 亿。
　　盈利预测。公司作为国内水剂类制药装备的领导企业，在保持国内优势竞争力的同时，会积极开拓国际市场，力争成为国际制药装备领域的一流提供商。近些年推出的冻干机系统和灯检机等新品种有望成为未来新的增长点。预计 14 年-16 年的 EPS 分别为 2.29、2.77 和 3.19元，对应的 PE 分别为 31、26 和 22 倍，给予增持评级。

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