万科Ａ(000002) 主业稳健，寻求突破口

2014-3-11 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 605| 评论: 0|原作者: 沈亮亮|来自: 东方财富网

摘要: 　　正文：　　毛利率下调，财务指标稳健。结算毛利率为22.31%，较上年下调3.53个百分点，原因一是装修房比例提高，二是2011 年下半年市场调整阶段出售房屋开始进入结算期，因周转继续加快，经营效率提高，净资产收 ...

　　正文：
　　毛利率下调，财务指标稳健。结算毛利率为22.31%，较上年下调3.53个百分点，原因一是装修房比例提高，二是2011 年下半年市场调整阶段出售房屋开始进入结算期，因周转继续加快，经营效率提高，净资产收益率与上年持平，19.66%处于历史高位。
　　期末资产负债率78%，小幅下调0.3 个点，剔除预收款后资产负债比率45.54%，上调1.8 个点，净负债率30.7%，上调7 个点，因年内销售保持强劲，我们认为是拿地力度加大原因，但短债占比42.5%，下降7.2 个点，负债结构有所优化。
　　新开工增长较高，年内可售充足。年内新开工2123 万方，同比增加49%，其中下半年增加25%，速度有所下调，全年签约销售面积1490万方，金额1709 亿，同比增长15%、21%，中小户型普通住宅占比1.5 个点，达到91.5%，新盘当月认购率保持在60%。