瑞普生物(300119) 新产能新产品投放业绩将快速增长

2014-3-14 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 524| 评论: 0|原作者: 郭伟明|来自: 东方财富网

摘要: 　　公司发布公告，13 年实现营业收入7.55 亿元，同比增长15.01%，归属上市公司净利润1.52 亿元，同比增长5.47%，基本每股收益0.78 元，净资产收益率9.79%。　　报告期内，公司兽用药物收入3.48 亿元，同比增长6.79% ...

　　公司发布公告，13 年实现营业收入7.55 亿元，同比增长15.01%，归属上市公司净利润1.52 亿元，同比增长5.47%，基本每股收益0.78 元，净资产收益率9.79%。
　　报告期内，公司兽用药物收入3.48 亿元，同比增长6.79%，兽用生物制品收入4.18 亿元，同比增长23.16%，其中市场销售疫苗实现销售收入3.62 亿元，同比增长31.09%，招标疫苗实现收入0.56 亿元，降低11.51%，器械收入145 万元，同比降低1.33%。从各品种疫苗来看，禽用活疫苗、畜用活疫苗、禽用灭活疫苗和畜用灭活疫苗分别销售170亿羽份、2.11 亿头份、7.50 亿毫升和0.31 亿毫升。
　　公司品种齐全，销售能力突出。公司拥有兽用生物制品62 种，兽用制剂325 种，387 个产品批准文号，在新一代头孢类药物等高端制剂、H9 亚型禽流感疫苗产品线系列、猪圆环病毒2 型疫苗、纯中药制剂、动物养殖环境调节剂多个细分领域形成了领先优势；营销工作重点进一步渠道营销向终端营销转移，并积极拓展家畜、南方和西南市场，与美国泰森、福禧等国际知名养殖企业，福建圣农发展、河南牧原等国内规模化企业形成稳定战略合作。
　　新建项目陆续投产，其中动物疫苗扩建项目主体已完工，头孢喹肟注射液和中药制剂扩建项目完成GMP 验收，湖南中岸扩建活疫苗车间、新建灭活疫苗车间项目已通过GMP 静态验收，湖北龙翔年产5 吨沃尼妙林生产线及年产20 吨氟苯尼考（I 号工艺）生产线场地整理完毕，正在进行地基建设。
　　盈利预测与投资建议：我们预计公司14-16 年销售收入9.30 亿元、11.62亿元和14.92 亿元，同比增长23.22%、24.88%和28.43%，基本每股收益1.03 元、1.28 元和1.80 元，同比增长31.83%、23.86%和40.54%，相对应PE 分别22 倍、18 倍和12 倍，首次给予推荐评级。
　　风险提示：养殖持续低迷；动物疫情