电商平台上半年开始招商 具有互联网金融属性的新平台为公司拓展出新空间 根据近期公司在投资者互动平台上的信息来看，目前公司电子商务平台——中房讯采网已经开发完毕，预计上半年将开始招商并并投入运行，届时平台将会分地区、分产品等频道将初步启动。由于把握住了采购方对于建材集中采购以及融资等方面的需求，公司电商平台在开辟金融频道的基础上将会提供在线支付功能，并为金融机构和企业提供撮合与评价服务。可以看出，具有互联网金融的新平台将会为公司开拓新空间。 工程造价信息大数据时代呼之欲出 无论从最初的设计数据，还是到后期的运维数据，建设工程领域的全生命周期中一直以来都需要大量数据的支撑。但传统的数据处理模式随着建设工程越来越复杂和越来越庞大而显得吃力，新型的数据处理模式呼之欲出。从而实现工程造价行业用户对于庞大数据的存储、分类、管理和再利用，达到资源的优化配置，实现项目数据的最精益化管理。通过十多年的发技术沉淀和积累，目前广联达在工程造价数据分析与应用上取得了重要突破，为广大工程造价人员推出了指标信息服务与材价信息服务两大数据应用的信息服务产品。这两个平台将是工程造价领域大数据应用的典范，将为行业的快速发展发挥重要作用。同时也为公司今后的快速增长奠定基础。 公司正在构建完整的建筑行业信息生化态链 公司以招投标工具软件切入建筑行业信息化，并且经过十几年的技术沉淀和积累，公司从纵向和横向不断拓展，从而构建完整的建筑行业信息化生态链。在纵向方面，公司产品布局已经或将要涵盖建设行业全生命周期，包括设计、招投标、施工和运维等各个方面，并且不断推出新产品以深挖这些领域的潜在需求；在横向方面，公司平台化、运营化和移动化的战略也不断推进，以此转变公司经营模式和盈利模式，如材价信息服务和具有金融属性的电商平台的推出等。通过纵向和横向生态链的搭建，客户粘性进一步增强，市场空间不断拓展，公司领先的市场地位越来越巩固。 公司今年依然会有较快增长 去年年初以来在我们不断推荐公司的过程当中，一直强调的一条重要逻辑就是公司新产品将会为公司的快速增长奠定基础。进入2014年，我们认为这条逻辑依然不会改变。这主要体现在两个方面，一是随着公司材价信息服务服务省份的增加，我们预计今年这块业务将会实现较快增长。二是公司去年推出的结算管理软件和材料管理软件，前者可以提高造价人员在施工过程中造价管理效率2倍，结算书编制效率10倍，并且方便项目管理，后者可以节约项目部在施工过程中的材料损耗，大幅降低成本，因此我们也非常看好包括结算管理软件和材料管理软件等在内的一系列新产品在今年的增长。除了新产品外，对于去年公司增长有较大贡献的住建部定额库更新，由于受到部分项目部更新周期滞后和部分省市刚开始启动地区标准更新的影响，我们认为今年新清单更新带来的新增长还会持续。 盈利预测与估值 根据公司去年业绩快报，公司收入同比增长37.56%，净利润增长57.77%，净利润增速快于收入增速主要原因就是2012年部分退税体现在2013年。虽然退税因素可能依然会影响今年公司净利润增速情况，但如前所述，结合公司在新产品和新平台发展的基础上，我们认为今年公司收入将会继续保持较快增长。而且随着新平台的推进，公司今后发展空间正在打开，其今后并不是单纯的建筑行业工具软件公司，而同时具备了平台价值和金融属性，公司估值体系需要重构。我们预测公司今明两年EPS分别为1.27元和1.76元，继续维持“买入”评级，目标价调升至55元。 |
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