2. 国有体制内的有效激励 ：目前，公司的现金激励不错，股权激励也在2013 年6 月完成第一期。希望公司随着业绩的逐步提升，进一步完善公司的激励体系，不仅仅是上市公司，也需要包含集团公司，将业绩、现金和股权（或者类似股权）激励结合的更好。另外，希望公司也更多的考虑广大的投资者，将市值也纳入激励的管理范畴。从长期看，能够做到股东、员工、投资者共赢，这不仅仅有利于公司的内生成长，也有利于公司在更大范围内寻找外延发展的合作伙伴。 3. 电子金融面临大的转折点，机会难得：目前通过国密设备测试只有公司和广电运通，海外ATM 厂商的竞争力将会加速衰退，主要的竞争对手市场份额较高，大幅度增长难度较大。目前公司市场份额约为10%，至少还有2 倍的空间可以挖掘。VTM 是一个全新的市场，我们预计3-5 年内将形成数十亿的市场，目前只有公司和广电运通能够制造，希望能够把握机会，快速形成市场规模。 4. 数字集群多利用钱多、人多和技术全面的优势：公司在通信领域深耕了几十年，技术的能力和对网络的理解，毫无疑问在国内专网厂家中是最好的。利用这个优势，能够开发出满足客户深层需求的产品，同时利用资金优势和人力优势，在专网建设和信息安全领域建立起实际的优势。 5. 2014 年，利润总额并不是特别重要，重要的是市场份额和先手优势 ：2014 年，是公司厚积薄发的一年，利润并不是特别的重要，重要的是市场份额和先手的优势，电子金融的ATM 领域如何多抢占海外厂商留下的市场空间，VTM如何抢先进行试商用，数字集群如何更好的采用市场策略，占有更多的市场份额，信息安全领域如何做好商业模式都是巨大的挑战，希望公司一步步的走的稳健而快速。 6. 盈利预测和目标价 ：我们预计公司2013-2015 的EPS 为0.145 元，0.293 和0.553 元，考虑到公司的长期向好和高成长的可能，调高6 个月目标价至16.59 元，为2015 年的30 倍PE。 7. 风险提示：行业发展不达预期，市场系统性风险。 |
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