皖通高速(600012) 主营增速平稳，金融投资收益贡献净利润

2014-4-1 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 502| 评论: 0|原作者: 李慧,熊莉|来自: 东方财富网

摘要: 　　主营收入增速平稳，新安金融股息分配推高公司净利润。皖通高速全年实现营业收入人民币 23.30 亿元，较去年同期 22.23 亿元增长 4.84%；实现利润总 12.08 亿元，较去年同期增长 8.38%；归属于本公司股东的净利润 ...

　　主营收入增速平稳，新安金融股息分配推高公司净利润。皖通高速全年实现营业收入人民币 23.30 亿元，较去年同期 22.23 亿元增长 4.84%；实现利润总 12.08 亿元，较去年同期增长 8.38%；归属于本公司股东的净利润人民币8.48 亿元，较去年同期 7.61 亿元增长 11.42%。基本每股收益 0.511 元，较去年同期 0.459 元增长 11.33%。皖通高速 2013 年共实现通行费收入2,188,382 千元，与去年同期相比增长 2.86%，其中的客车流量同比增长13.96%，货车流量同比增长 4.68%。另一方面，公司多元化发展金融投资为公司带来较高回报，2013 年新安金融向公司派发股息 7500 万元，投资收益项较去年增长 636.9%。此外，皖通高速的现金流小幅变动：经营性现金流小幅增长 14%，投资活动扩大，筹资活动现金流由正转负。
　　不同车型流量增长速度不一，受节假日减免政策的影响，公司主营运输业务收入增长不及量增。由于国家政策鼓励假日出游，消费经济拉动作用明显，公司的客流量增速远高于火车流量增长，由于车型收费的不一致，导致公司收入增长不及流量增长。2013 年“绿通”、“节假日免收”等减免金额持续上升，影响公司收入。报告期内，皖通高速共减免绿色通道车辆约 87.51 万辆，减免金额约为人民币 27,991 万元。此外，持安徽交通卡享受刷卡优惠的减免金额约为人民币 1,403 万元，与去年同期相比增长 67.02%。
　　估值与评级：估算 2014 年、 2015 年每股收益 0.66 元（ 6.45 倍）、 0.71 元（5.93倍）。皖通高速主要从事收费公路之经营和管理及其相关业务，我们认为，从行业层面看，高速公路公司已经进入成熟期，业绩增幅平稳渐缓。就公司自身经营而言，多元业务暂处于起步阶段，投资规模有限，盈利份额未来尚有提高空间，长期来看，给予公司“增持”评级。
　　风险提示：一方面公司的净利润增长主要靠金融投资活动拉动，未来业绩波动较大；短期看，公司董事李洁之接受调查，公司产生一定负面影响。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：建研集团(002398) 工业萘价格大涨致业绩低预期 14年检测业务有望焕发活力 ...下一篇：华峰氨纶(002064) 氨纶量价齐升，推动业绩高增长

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

皖通高速(600012) 主营增速平稳，金融投资收益贡献净利润

最新评论

相关分类