海能达发布公告其全资子公司德国HMF 收到关于“圣地亚哥地铁6 号线及3 号线项目通信系统供应及维护”的《中标通知书》。该项目是由德国子公司HMF 和其他公司联合投标并中标，总中标金额2320 万美元，其中公司德国子公司HMF 中标金额为926 万欧元（约合人民币7800 万元）。 该项目是公司收购德国HMF 以来，整合双方优势资源，继成功中标秘鲁国家警察财政经济部Tetra 项目之后，又一次中标金额较大的Tetra 项目，公司与德国子公司的整合逐渐体现出成效，且Tetra 系统和终端在海外地铁市场的成功应用，也将为公司后续在全球地铁市场乃至其他领域的大规模应用起到良好的示范效应。 由于地铁项目建设周期比较长，我们预计该项目收入将集中在明后年进行确认。 重庆PDT 招标落地，专网行业启动在即 4 月9 日重庆市公安局正式发布350 兆警用数字集群（PDT）系统建设项目一期工程采购公告，招标内容包含一级交换中心系统（含备份交换中心系统）、主城二级交换中心系统和主城 10 区 PDT 无线网络建设。重庆主城区面积5373 万平方公里且以山区为主，我们预计重庆PDT 项目规模超过1 亿元。 重庆PDT 项目是继新疆项目之后比较大规模的招标，3 月1 日昆明爆发暴力恐怖事件，国家将在全国各地区都加强安保工作，由于数字集群网建设缓慢，则无线集群通信保障无疑将成为安保工作的薄弱环节，我们预计数字集群PDT 网建设高潮即将启动，上半年有望招标省份包括江苏、湖南、广东、浙江等，未来三年PDT 网络投资将达100 亿，不排除进一步提升的可能性。 公司作为PDT 龙头受益明显，预计获得35%-40%份额。由于重庆模拟网用海能达的系统，公司中标重庆PDT 项目可能性较大。 “增持”评级，目标价31.5 元：综上所述，我们看好未来专网行业加速发展，预计2014-2016 年EPS 分别为0.90 元、1.17 元和1.47 元，给予“增持”评级，目标价31.5 元。 |
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