公司公告： 1、 2013 年公司新签订单约25 亿元，同比增长56.25%。实现营业收入13.19 亿元，同比增长26.30%；归母净利润2.50 亿元，同比增长20.12%；扣非后净利润2.22 亿元，同比增长68%。 2、 利润分配方案：每10 股送6 股(含税)，转增6 股(含税)，派送1.5 元(含税)现金股利。 3、 预告1Q14 净利润4,522 万元-5,218 万元，同比增长30% -50%，扣非后增长15-36%。 4、 在青岛和上海分别投资两个企业，注册资本均为2 亿元。 发展趋势 订单高增长。公司2013 年新签订单同增56%，我们预计14 年新签订单金额有望超过32 亿；特别是2013 年预研的特种机器人市场空间广阔，14 年有望转化成订单。我们测算2013 年末公司在手订单超过20 亿元。新增加转结超50 亿，14 年收入高增长有保障！ 业务成长性好。中短期来看，工业机器人和特种军工机器人持续高增长。2013 年工业机器人业务收入突破4 亿元，同比增长35.6%，毛利率大幅提升7.57ppt，14 年有望持续高增长。长期来看，去年公司智能服务机器人取得新的技术突破，有望成为这一新蓝海市场的国内领航者；3D 打印等新制造技术也有望成为新的成长点。 产能逐步释放，新投资计划放眼全球。公司的杭州和沈阳两大园区将于今年投产，将推动公司产能结构跨越式发展。同时公司计划在青岛投建新的生产基地，覆盖环渤海和日、韩；在上海自贸区投建国际战略合作总部，为公司下一步全球化战略奠定基础。 盈利预测调整 预计公司2014-15 年净利润分别为3.91、5.12 亿元，同比增长56.5%、30.9%；对应的EPS 分别为1.31、1.72 元。 估值与建议 对应当前股价，公司14-15 年P/E 分别为38.8x、29.7x，维持推荐评级，12 个月目标价68.8 元(2015 年40x P/E)。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
