无视政府信号会犯战略性错误(2014-04-18 11:22:01) 分类：默认分类 最近安信为首的机构发出对股市的看空言论，令市场很多人产生了恐惧的念头，有些分析师不惜放下身段，咒骂看反弹的国泰君安是无知弱智，逻辑混乱。这种争论立即在市场产生巨大的反应。在逻辑上有一个大谎言谬误，意思是把谎言说的越大，就令人感觉像是真理。因此很多分析师都善于做这类“大谎言”谈论，给你一大堆宏观经济的数据，再创几个你不明白的语词，最后再从逻辑上给你贴一个混乱的标签，这就不能不令人相信他说的话是真的。你明白“衰退式利率下降”的语义吗？这就和“牛市下半场”一样令人惊得目瞪口呆，老半天合不上嘴。 谈论中国的股市的确是一件很“危险”的事情，聪明的最好是只干不说。不过，不说就留不下思想，所以就不得不说。 股市究竟和宏观经济贴合得多么紧密，估计没有人能拿出什么证据来。要举例子的话，正反的方向都能列出一大堆。但总结历史的经验，大概率上，股市是领先经济3--6个月左右。当然，目前人们并不能真正明确这种领先的逻辑路径是什么，因为股市是信心的市场，能够领先经济完全是建立在预期的条件下，我相信会有很多次的预期失败了，但预期仍然在起着作用。由于是涉及到信心和预期的，因此就非常难以规则化，很难找到分析的逻辑路径。因为据心理学家和哲学家的共识，”他人心“的问题和上帝是否存在一样难以解决，是永恒的一个哲学之谜。 言归正传，分析目前的市场，我认为应该从国家的政策层面和市场需求层面考虑问题。政策层面最近三个月来，一系列的政策都指向稳定经济和调整结构并举，尤其侧重稳定经济的层面。我们无需去评价每个政策措施对股市的推动力量究竟有多大，例如定向降准的利好对上证能推高几个点，做这种分析是徒劳无功的，重点是政策的趋势，当国家层面的政策在稳定经济的时候，预期股市还会大跌就是一种背离政策的分析，这才是违背逻辑的。从国家对于股市的态度和需求来说，如果不大量投放货币而要经济稳定增长，只有扩大直接融资。股市在这个形势下必定是积极的角色。一个期望股市带动经济需求的政策，不大可能因为ipo而导致股市的暴跌，更大的可能是给予更加宽松的政策推动一轮牛市，完成虚拟经济补充和推动实体经济的稳定和增长的任务。在这种政策环境下，过度悲观的看法一定导致战略决策的错误。至于将来的行情如何走，走多高，没有人能够预先知道，都是一步一步走出来的，关键是你不能在开始的时间就拒绝机会，你等两步可以，因为不愿意做冲锋时被牺牲的烈士，但你不能因此就睡大觉，不跟着冲锋的队伍走。因为一旦你错过了跟随的机会，也许就再也没有勇气跟随了。 市场其实不缺少资金，缺少的是信心，政府如果批几个500亿的民营投资公司，我相信市场的信心就会唤醒了。 沉闷的盘面，暗示着机会的来临，也许ipo的公布就是一个契机 转自：http://blog.eastmoney.com/ximalayasd/blog_171025303.html |
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