聚焦大本营市场，多方面巩固渠道：2013 年公司加强了广西、云南两大核心市场的投入，在扩大和延伸现有渠道规模的同时推行销售网络下沉的策略；进一步加快冷链体系建设，为更多的销售终端配备必要的冷链设施，低温产品销售快速增长；通过培育区域重点经销商与乡镇市场的渠道开发，全力加快样板市场一体化进程；常温酸奶莫拉菲尔在广西市占率已达20%-30%。 展望2014 年：公司将重新聚焦在大本营市场，集中资源精力，大力培育和推广3-4 款主力产品，包括常温酸奶、儿童奶和水牛奶等，常温酸奶中的摩拉菲尔在渠道不断下沉的过程中，有望有不错表现。 盈利预测、估值和投资建议：预计14-16 年收入增长20.9%、26.3%、27%；净利增长36.9%、43.2%、36.1%；对应EPS 为0.23、0.33、0.45元。给予6 个月目标价15 元，对应62X14PE，维持中性-A 投资评级。 风险提示：广西省内乳制品市场竞争加剧、原材料价格大幅波动。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
