四环医药 (460) 买入价︰8.6 元 目标价：10 元 止蚀位︰8 元 四环医药(460)近日主席频频增持，股价亦见喘稳，不妨小注吸纳搏反弹。集团于内地心脑血管处方药市场具龙头地位，以医院采购额计市场份额达9.3%。内地人口老化问题持续，增加药物的需求。集团去年收益增长55.6%至47.33亿元人民币，纯利则增加44.1%至13.03亿元人民币。心脑血管产品占总收益的95.2%，两大主要产品克林澳及欧迪美期内销售录得显著回升，分别增长93.1%及71.7%。另一方面，集团通过进入省份基本药物目录，以及参与新农合医疗目录，进一步发掘其主要产品于低端市场的潜力，销售前景维持向好。截至去年底止，已有5种1 类创新药获得临床批件，同时已累计为22项仿制药提交生产批件申请，该等产品预期于未来数年将会陆续获批推出。集团目前所有生产基地均已通过新GMP 标准认证。另外，集团于去年12月公布，与荷兰公司to-BBB 订立合作协议，研究将集团所拥有的创新药化合物与to-BBB 的G-Technology相结合，有助提升技术水平。 黄德几：四环小注吸纳搏反弹 四环医药（460）自3月18日遭主席等人配股，4月初摩根士丹利亚洲私募基金再沽货套现逾11亿后，股价一直受压。近日主席频频增持，可望为股份打「强心针」，股价亦见喘稳，不妨小注吸纳搏反弹。 事实上，集团基本因素不俗。集团于内地心脑血管处方药市场具龙头地位，以医院采购额计市场份额达9.3%。内地人口老化问题持续，增加药物的需求。集团去年收益增长55.6%至47.33亿元人民币，纯利则增加44.1%至13.03亿元人民币。心脑血管产品占总收益的95.2%，两大主要产品克林澳及欧迪美期内销售录得显著回升，分别增长93.1%及71.7%。另一方面，集团通过进入省份基本药物目录，以及参与新农合医疗目录，进一步发掘其主要产品于低端市场的潜力，销售前景维持向好。 截至去年底止，已有5种1类创新药获得临床批件，同时已累计为22项仿制药提交生产批件申请，该等产品预期于未来数年将会陆续获批推出。集团去年亦完成北京通州的主要生产及研发基地，以及所有其他生产基地的升级建设，目前所有生产基地均已通过新GMP标准认证。另外，集团于去年12月公布，与荷兰公司to-BBB订立合作协议，研究将集团所拥有的创新药化合物与to-BBB的G-Technology相结合，有助提升技术水平。 走势上，3月20日升至10.3元见顶回落，10天线跌穿20天线及50天线，近日跌势喘稳，MACD熊差距收窄，STC%K线重上%D线，可考虑现水平吸纳，反弹阻力10元，不跌穿8元可续持有。 金利丰证券研究部执行董事黄德几 笔者为证监会持牌人士 金利丰证券有限公司 |
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