美都控股(600175) 新油井初产峰值产量大幅超越历史平均

2014-4-22 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 510| 评论: 0|原作者: 肖洁,陆建巍,周新明|来自: 东方财富网

摘要: 　　评论：　　我们维持公司2013-2015 年EPS 分别为0.13 元、0.3 元、0.42 元，维持“增持”评级，维持8.4 元的目标价，相对目前股价有36%的空间。　　公司公告，4 月2 日正式投产产油的第一批新建6 口水平井全部达 ...

　　评论：
　　我们维持公司2013-2015 年EPS 分别为0.13 元、0.3 元、0.42 元，维持“增持”评级，维持8.4 元的目标价，相对目前股价有36%的空间。
　　公司公告，4 月2 日正式投产产油的第一批新建6 口水平井全部达到初产峰值，单井平均日产油达到974 桶，大幅超过新井首月峰值平均日产700 桶的历史平均水平。鉴于水平井技术的提高，我们认为未来WAL 新井的自喷期（前4 个月）的平均日产和第一年平均日产很可能超过600 桶/天和300 桶/天的历史平均水平。
　　以目前的打井进程，我们预计2014 年合计新井60 口。按照54 口老井的合计平均日产为2000 桶/天，新井自喷期（4 个月）的平均单井日产在600 桶/天，新井第一年后8 个月的平均单井日产在150 桶/天核算2014 年总产量可能达到480 万桶，超过我们400 万桶的预期。鉴于打井速度和出油量的不确定性，我们依旧维持全年400 万桶原油产量的测算。
　　公司公告聘用庞长英女士为美都控股总工程师，庞长英女士对于海外油气资产的评价研究经验丰富。我们认为专业人才的储备，将为未来油气并购项目评价提供技术支持。
　　风险提示：海外新井打井进程放缓以及出油量不足。

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