电视剧业务龙头地位稳固,电影业务积极拓展。2013 年公司共 17 部746 集电视剧取得了发行许可证,新增开机执着 12 部 518 集。电影业务方面,公司已经与郭敬明、王岳伦、汪远等新导演展开合作,已经成功获得《小时代》第三、四部的联合发行权,将于 7 月首映。 通过产业链拓展巩固行业龙头地位,同时实现多元化发展。 2013 年公司通过一系列的对外投资,涉足了艺人经纪业务、移动互联网业务、植入广告业务等领域;并通过对克顿传媒的并购,进一步提高了公司在电视局市场的占有率。目前电视剧业务仍是公司主要收入来源,预计未来几年内,上述新业务收入贡献占比将逐步上升。 公司 2013 年业绩低于预期,但我们预计公司 2014 年利润增速将大幅增长,主要原因是克顿传媒并表和电影业务有望超预期。我们预计公司 2014-2016 年每股收益分别为 0.83 元、1.11 元、1.34 元,给予增持评级。 风险提示:影视剧销售低于预期。 |
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