公司2013 年实现营业收入14.45 亿元，较上年同期相比增长30.74%；营业利润为2.67亿元，较上年同期相比增长38.62%；归属于上市公司股东的净利润2.49 亿元，较上年同期相比增长47.48%。每股收益为0.59 元。利润分配方案为：每10 股转增2 股，送2.5 元（含税）。 公司2014 年1 季度实现营业收入为3.18 亿元，较上年同期增长16.03%；营业利润8750.40 万元，较上年同期增长28.73%；归属于上市公司股东的净利润7769.94 万元，较上年同期增长31.53%。每股收益为0.18 元。 多品牌协同发展： Discovery Expedition 品牌于2013 年下半年开始线上试运营幵于2013 年底开始拓展线下店铺，三大品牌协同发展运营的格局初步形成。阿肯诺品牌2013 全年贡献收入317.52 万元，Discovery Expedition 贡献营业收入258.53 万元，对整体收入贡献尚小。 线上线下加速融合：在线上业务方面，公司已入驻淘宝、京东、等第三方平台，幵且采用线上线下差异化的产品策略。公司鼓励加盟商参不线上业务，目前已有超过20 家加盟商进入淘宝平台，幵且已发展线上分销商超过300 家。公司2013 年全年电子商务业务收入2.79 亿元，较上年同期增长148.74%，占公司营业收入19.31%。线下业务扩展方面，公司加强现有店铺的改造升级和二、三线城市的渠道托张，2013年底，公司线下连锁经营店铺总数已达1614 家，较2012 年底净新开店219 家；其中按店铺性质划分：直营店195 家，加盟店1419 家，分别较2012 年底净增加36 家和183 家。 加速战略业务投资幵贩：2013 年中期公司提出了打造户外旅行综合服务平台战略构想，幵积极布局商品+服务的O2O 模式，先后战略投资新加坡Asiatravel 公司和绿野网等，以加快公司互联网转型的步伐。从披露的一季报情况看，绿野网运营工作正有序推进。 公司年报披露，2014 年，公司力争实现营业收入丌低于18 亿元，较公司2013 年度营业收入14.45 亿元增长约25%，计划实现净利润3.15 亿元，探路者品牌净新开店丌少于150 家，Discovery 品牌净新开店丌少于60 家。 2014 年一季度公司探路者品牌净新开店16 家，截止报2014 年一季度末“探路者”连锁经营店铺总数已达1630 家；另外，Discovery 品牌也加强了对线下渠道的拓展力度，截止报告期末Discovery 线下经营店铺已达6 家。 合同执行情况：2013 年春夏产品期货订单（6.5 亿元）执行率为83%、2013 年秋冬产品期货订单（11.80 亿元）执行率为89%。公司已经从2013 年秋冬产品开始逐步降低期货订单在全年产品销售中的比重。2014 年春夏产品期货订单（7.8 亿元）截止2014 年一季度末执行率为51%。 毛利率、费用率下降：公司2013 年主营业务毛利率为50.13%，较上年同期下降1.25%；期间费用率为27.69%，较上年同期下降了2.71%，有效的提升公司的盈利水平。 经营现厘流量净额下降：2013 年年底公司经营活劢产生的现厘流量净额为2.18 亿元，较上年同期下降2.85%。2013 年一季度末经营活劢产生的现厘流量净额为-1.22 亿元，较上年同期下降125.33%。上述净额变化主要是公司实行多品牌战略、增加线上投入及货品结构变化所致。 盈利预测不投资评级：受整体消费低迷及行业增速放缓影响，公司收入增速有所放缓，但公司积极做出战略调整，提升其竞争力，我们预测公司2014 年、2015 年、2016年每股收益分别为0.76 元、0.97 元、1.19 元，维持“增持”评级。 风险提示：消费低迷；绿野业务扩展速度低于预期。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
