“五水共治”配套资金充足，具体融资渠道主要包括包括：1 ）水利建设基金以及省级财政专项资金；2）银行贷款大力支持；3）地方财政明确每年将部分土地出让收入用于治污治涝。 前期陆续公告浙江疏浚中标三项河道清淤工程，中标金额分别为：8514万元，8608万元，4475万元，合计约 2.2 亿元。浙江全省各类治污项目规划已逐步成型，河道清淤、污泥处理等项目将不断招标，预计公司后续或将再有斩获。 加快内生增长及外延扩张，从压滤机制造商升级为水环境综合治理服务商。充分利用资本市场平台优势、政策先发优势、环保装备先进制造优势和并购浙江疏浚带来的协同效应，构筑水环境综合治理平台，深度参与此次水环境治理，实现超常规发展。 二季度业绩增速将维持高位，今明两年业绩高增长。一季度压滤机订单回升，业绩同比增长33.63%。目前压滤机在手订单饱满，且新产能募投建设项目陆续达产，2014年收入将持续上升。同时浙江疏浚作业量充足，提供业绩增量。未来1-2 年公司整体扩张增长潜力可观。 业绩预测及投资建议：预计2014-2015 年销售收入分别约8 、17亿元，按增发完成后股本计算EPS分别约 0.54 、0.97 元/ 股，对应PE分别约54、29倍。未来两年业绩超预期概率较高，维持“推荐”评级。 风险提示 浙江省“五水共治”投资进度慢于预期。 公司受益程度低于预期。 |
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