临朐之后再签东海，智慧城市打开成长空间。公司作为华录集团智慧城市战略核心新载体，智慧东海是继13年签下智慧临朐、智慧津南项目后，拿下的又一个智慧城市战略合作。智慧临朐和智慧津南表明公司在智慧城市建设方面取得了重大突破，而智慧东海则进一步证明了公司的竞争实力，智慧城市业务成长空间不断打开。 创业板再融资放开，有望促进公司业务发展。近期《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》发布，对创业板公司再融资规定提出了六项要求，目前创业板只有15家符合条件，易华录是其中之一。无论公司传统业务模式还是BT、BOT或者PPP模式在项目建设过程中资金压力一直存在，再融资的放开将有利于减小公司资金压力及财务费用压力，有利于促进公司业务的快速开展。 央地合作优势显着，静待河北项目落地。央企背景帮助公司创新性的采取了与地方政府下属平台公司合资的方式满足地方政府智慧城市建设需求。合资公司将深度绑定当地政府，在深挖政府需求的同时，负责智慧城市项目的实施和运维，在当地纳税并解决部分就业，实现双赢。根据一季报公告河北项目已完成工信厅审批，接下来合同签订并实施值得期待。河北项目的施工和确认将提升公司业绩弹性。 投资建议。预计公司14/15 年EPS 为0.86 元和1.43 元，目标价50元，维持“买入”评级。 |
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