开能环保(300272) 人居水处理行业黄金十年投资稀缺品种

2014-6-17 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 682| 评论: 0|原作者: 姚玮|来自: 东方财富网

摘要: 　　人居水处理设备行业刚刚进入 10 年黄金发展期　　我国居民对人居水处理设备的消费意识开始加速提升，生产厂商正加速布局该行业。我们预计未来 10 年终端设备复合增速为 42%；全屋设备的复合增速为 61%。　　公司 ...

　　人居水处理设备行业刚刚进入 10 年黄金发展期
　　我国居民对人居水处理设备的消费意识开始加速提升，生产厂商正加速布局该行业。我们预计未来 10 年终端设备复合增速为 42%；全屋设备的复合增速为 61%。
　　公司具有研发、制造和服务优势
　　公司进入行业 13 年之久，一直是全屋和终端设备领先企业。公司在水环境污染与人体健康、水处理核心技术和部件、水处理效率等方面储备了深厚的基础研究和技术研发，公司在研发、制造和服务方面具有较明显的优势。
　　公司引领消费趋势，全屋设备和终端设备同时发力
　　公司产品线覆盖人居水处理设备细分全部领域，对国内消费市场趋势有深刻把握。公司凭借先进技术和制造工艺，在海外市场也保持较高份额。公司“开能” 、 “奔泰”双品牌营销，未来收入持续高增长有保障。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司 14、 15、 16 年按最新股本摊薄 EPS 分别为 0.34 元、 0.52元、0.77 元，对应的 PE 分别为 33、22、15 倍。考虑到公司的业务处于行业黄金发展期初期，而且是该行业稀缺品种。给予公司 14 年 45 倍市盈率，对应目标价 15.30 元，给予公司“强烈推荐”评级。
　　风险提示
　　1、国内市场竞争加剧的风险；2、欧美市场波动风险；3、人民币汇率上升风险；4、营业成本上升的风险；5、限售股解禁的风险。