公司下半年新能源公交销量将明显好转，新产品 E7 也将明显贡献公司新能源产品销量。我们提高公司2014/15/16 年原 EPS 预测，由原 1.50 元/1.62 元/1.76 元分别提高至至 1.61 元/1.70 元/1.83 元。如下半年零部件资产实现注入，按现有资产注入计划计算，资产注入将增厚 2014 年 EPS 约 0.04 元。 公司拥有良好的管理能力、积极的进取心，未来在全球客车市场上将不断加强领先地位。并鉴于公司股价今年以来已有较大调整，我们提高公司评级至“买入”，6 个月目标价 22 元。 风险分析 1、 下半年地方新能源客车补贴政策不积极，将影响新能源客车市场销量，使公司新能源产品销量不及预期。 2、 公路客运需求量下滑、公交客车提前替换影响释放，至公司未来传统动力客车销量出现下滑。 |
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