平素比较留意巴股神动向，这么多年来感觉老头子除了那些不可告人的衍生品之外，就干了公用事业和消费品这两类投资。偶尔伏击一下高盛优先股、中石油原始股（虽然不是原始股，但基本是极有安全边际的）之类的。消费品咱都耳熟能详了，从喜诗糖果到可乐、亨氏之类的，无它，可持续性高嘛。除了狭义的消费品，其实他对广义的服务业是很看好的，包括媒体（报纸）。 公用事业呢，柏林顿铁路是一个，光伏发电是一个。后者据说是固定利率加上大概率的发电量和确定的电价。其实这两个也比较简单，就是在利率处于低位的时候，如果用固定利率（或相对固定）锁定低廉的资金成本，收入端则因为是公用事业相对稳定，或者说售电也锁定电量和电价，则此笔投资大概率的现金流、收益是非常清楚的。 老头子曾说过，他死后要还要工作10年。意思是他做的这些长线投资，今后10多年的风险和收益都算计好了。想想我们，分分钟都要看到行情，看到记分牌，真是惭愧…… 美国有个NBA以外的篮球赛，NCAA,大学联赛。今年老爷子凑热闹，设了个奖项，说猜对最后32强谁夺冠他奖励1个B（10亿美金）。这不光是猜对哪个队得冠军，还必须过程中每场的输赢都对。然后，就没有然后了，一大堆美国高校的精英，数字控，球迷，没人搞定。2的31次方，1/2147483648，瞧这概率......老奸巨猾的巴菲特，不花一分钱广告费，給自己做了个大大的广告。瞧这算计…….. 巴老爷子和芒格老头子，就是两个特别精于算计的赌博高手，什么大灾之后卖点巨灾险这些，实属趁火打劫。道德？别跟老狐狸扯道德..... 孙子兵法说，多算胜，少算不胜，何况不算乎？ 人一辈子总会遇见一些罕见的高胜率的事情，抓不抓得住就看个人的能力和运气了。那个一仗赚了240亿美金的保尔森就是抓住了这样的机会（当然了，看他后来的投资败笔，或许他这辈子的人品和运气都被用光了）。 撇开地产和金融股不谈，当5倍市盈率的水电股和汽车股摆在面前的时候，概率之神在招手，在微笑，不知我们看不看得见？曾经那几个配件类的小票，才10PE，我却漠然无视。刚愎自用、作茧自缚…… 如果没有这个眼光，那就专注在可持续性上吧。服务业还是蛮好的。不管别人如何质疑，股神对于穆迪、标普这样的霸权公司还是非常喜欢的。 崩溃论的说法一直萦绕，各种微信群、同学群里满满的都是负能量。股票市场总市值是GDP的1/2，是M2的1/4，这是不是一个大胜率的事件？ PS，某日，听了房四海教授的讲座，善意提醒“8月伏击”。 |
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