海能达(002583) 中标深圳地铁专网项目，轨道交通专网市场迎突破 ...

2014-6-25 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 686| 评论: 0|原作者: é™ˆå¿—å�š|来自: 东方财富网

摘要: 　　地铁领域获重大突破，凸显德国子公司整合效应：公司中标深圳地铁专网建设项目，表明公司的自有TETRA产品正式进入中国轨道交通领域，其TETRA业务有望进入加速发展通道。具体说来：1、德国PMR公司成为海能达子公司 ...

　　地铁领域获重大突破，凸显德国子公司整合效应：公司中标深圳地铁专网建设项目，表明公司的自有TETRA产品正式进入中国轨道交通领域，其TETRA业务有望进入加速发展通道。具体说来：1、德国PMR公司成为海能达子公司后，其TETRA品牌继续保持较强的竞争力，并于2014年4月中标智利地铁7800万元的TETRA项目，但在国内市场一直未有斩获；2、此次竞标的成功，凸显了母公司与德国子公司的整合效应，表明公司的TETRA产品线实力极大增强，使公司具备在全球范围内承接大规模轨道交通项目的能力；3、我们判断，随着中国更多地区地铁建设的展开，市场对于无线集群专网系统的需求将持续高涨，为公司继续推广自有系统产品、扩大 TETRA 业务规模创造了极佳的市场环境。
　　PDT项目建设密度加大，公共安全领域建设启动：我们认为，除了TETRA业务外，PDT作为公司近三年重点发展的业务领域，也将在2014年迎来爆发性增长。公司已于今年5月相继中标重庆和南京的PDT项目，总计金额达6786.98万元；而内蒙古、河南、广西等地也启动了警用专网通讯设备的招标进程；随着各地的专项建网资金的到位，其他地区的PDT项目也有望在今年下半年相继展开。我们判断，公安系统将持续加大警用装备的投入力度，并在通讯方面主推PDT系统和终端产品，从而为中国本土企业创造不少于100亿元的市场空间。
　　构造“三驾马车”产品布局，把握模转数市场机遇：由于大部分模拟产品的型号核准证将在2016年前到期，未来一年内市场将迎来产品升级换代的高峰，数字产品的需求将显着增长。在模转数的行业趋势下，过去两年中公司持续加大对PDT、DMR和TETRA产品的研发和营销投入，逐步完成了产品结构的调整，2013年其数字产品的收入已超过模拟产品，使公司充分受益于未来数字产品市场的快速增长。
　　投资建议：我们预测公司2014-2015年的EPS分别为0.90元和1.30元，维持对公司的“推荐”评级。

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