2. 公司LNG产业发展同样迅速：目前公司在天然气领域的转型依旧积极。3月，公司旗下子公司洛克能源曾公告与八方物流签署合作协议，未来将由洛克能源为八方物流货运车辆提供LNG加气服务。4月，公司先在扬州成立子公司莱茵达能源，意欲通过扬州市场开展业务从而打开江苏市场；其后公司又与杭州奎科石化达成协议，将由公司为其工矿类客户提供“油转气”服务。进入5月公司第一个LNG加气站投入商业运营，公司后续瑞安、海宁等地的LNG加气站预计将在三季度结束前陆续投入运营。我们预计公司天然气业务收入将从三季报开始陆续体现。LNG领域的连续拓展进一步强化公司多元化发展的决心。 3. 投资建议：公司公告其非公开发行方案通过证监会审批，若成功发行将可以极大增强公司资金实力。同时公司在天然气业务方面多元化发展有效且积极。目前公司第一个加气站已经投入运营，后续公司瑞安以及海宁LNG加气站有望在三季度陆续投入运营，届时将会进一步扩大公司天然气业务收入。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.35和0.51元。截至5月15日，公司股价收盘于4.50元，对应2014年PE为12.86倍，2015年PE为8.82倍。我们认为公司转型极具增长潜力，同时公司与A股其他进行油气转型的地产公司相比估值优势较为明显，给予2014年20倍PE，目标价7元，给予“买入”评级。 风险提示：房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。 |
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