大股东及创始股东持续减持已经结束，股价长期下跌的动力衰弱。 中小型房地产开发公司，开发规模不大。 公司上市后没有从资本市场融过资。今年已启动再融资，盘活存货项目。 公司货币资金多，但公司也没有短期债务，而且存货中有大量可销售的现房，资产负债率仅为 34.5%，总体上公司没有短期财务压力。 近 4 年来，公司在持续进行库存变现和降低负债，目前公司去库存和去杠杆应该已经接近尾声。 投资看点：经过 4 年的去库存和去杠杆以及近 3 年来的原始股东持续减持，公司已经经历了最坏的投资预期。长期来看，未来公司的股票吸引力将会增长。 预计公司 2014 年、2015 年和 2016 年的每股 EPS 为 0.03 元、0.04元和 0.05 元。考虑到公司去杠杆和去库存已近结束，同时原始股东的减持也已经结束，公司存在着转型的预期，并有二级市场并购的潜在可能，首次覆盖给予公司增持的投资评级。 |
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