东方电热(300217) 多晶硅电加热器大单袭来，再造辉煌业绩

2014-7-8 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 739| 评论: 0|原作者: 弓永峰,何昕|来自: 东方财富网

摘要: 　　意义：本合同是镇江东方自成立以来签订的单次金额最大的订单，为 13 年该产品收入的 5.2 倍，标志着收购瑞吉格泰后公司电加热器设计制造能力与瑞吉格泰工艺设计能力进行了强强联合，达到了优势互补的效果；同时 ...

　　意义：本合同是镇江东方自成立以来签订的单次金额最大的订单，为 13 年该产品收入的 5.2 倍，标志着收购瑞吉格泰后公司电加热器设计制造能力与瑞吉格泰工艺设计能力进行了强强联合，达到了优势互补的效果；同时，预付 50%，发货付 30%，验收后附 20%的付款条件消除了未来应收款隐患，表明公司全新一代多晶硅电加热器得到了市场的认可，预计本订单为公司带来约 5000 万利润，贡献 EPS 约 0.25 元，极大拉升公司 14-15 年业绩。
　　公司投资亮点：1）新一代多晶硅电加热器一举拿下 2 亿订单，创历史记录；2）瑞吉格泰优秀设计能力与公司多晶硅电加热器制造能力强强联合，未来在更广阔的油服海工领域拓展空间；3）顺利进入中海油油气分离整体设计和总包业务，进展速度超预期；4）三季度末新基地建成，打造最具实力的海上油气处理系统航母，达产后年收入达 13.7 亿元，净利润 2.7 亿元，增厚 EPS 约 1.36 元，极大拉升公司业绩；4）近期中海油海上大单打开国内海上高端油服大门，预计中海油后续业务饱满，全年订单量超 1.5 亿元； 5）传统多晶硅电加热器新品推出，业务持续好转，预计销售收入超 1 亿元以上，同比增长一倍以上；6）小家电、水电加热器市场开拓顺利，预计今年销售翻倍增长，超 1 亿元；7）纯电动车用电加热器已经进入国内电动车供应商体系，且从电加热元器件供应商向成套模块供应商转变，今年预计销售近 3 万套，带来收入 1500-2000 万元； 8）民用电加热器保持好的增长，未来水电加热器翻倍增长，确保民用电加热器利润稳定增长；预计 14-15年 EPS 为 1.01 元和 1.37 元，PE 为 20 和 15 倍，给予 15 年 25 倍 PE，则提高目标价到 35 元，我们持续给“强烈推荐”评级，建议投资者对此类有业绩保障之标的积极买入。

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