大数据业务持续落地。公司与电信合作，在8 省1 市展开大数据平台建设，对内实现开源平台对传统小型机的进口替代，减少运营商投入；对外帮助电信实现基于大数据的精准营销。同时，天翼客服的业务值得关注，目前天翼客服用户数已经达到500 万，天源迪科依托大数据能力有可能与电信在天翼客服上深入合作。除电信外，天源迪科还在互联网、传媒、金融等多个领域启动基于大数据的合作，大数据正在助力公司业务前端化，模式C 化。随着大数据等新业务的持续落地，公司价值将获重估。 金华威快速增长，手游有所突破。上半年金华威发展迅猛，收入翻倍增长，高增长趋势下半年有望延续。手游业务有所突破，自研的游戏已在小米平台测试，测试结果超出公司预期，建议后续关注游戏正式上线后的流水情况。 维持“强烈推荐-A”投资评级。我们看好公司的长期发展，随着大数据等新业务的持续落地，公司价值将获重估。并且公司明确了“内生+外延”的双轨发展路径，外延拓展在9 月20 日的时间点后重启的概率较大。预计14-16 年EPS 为0.50/0.65/0.85 元，目前股价对应14 年仅25 倍，被明显低估，维持“强烈推荐-A”，若股价因短期业绩出现调整将是介入良机，目标价15 元，中长期看好。 风险提示：人力成本上升过快、新业务拓展不达预期。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
