蓝色光标(300058) 跟踪报告：创意布局再下一城上调至买入评级 ...

2014-7-18 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 691| 评论: 0|原作者: 黄薇|来自: 东方财富网

摘要: 　　投资要点　　收购 FUSE PROJECT，其创始人是创意设计大师级人物　　蓝标公告全资子公司蓝标美国以自有资金4667.45 万美元收购FUSEPROJECT，LLC，75%成员权益。FUSE PROJECT 成立于1999 年，为客户提供包括工业设 ...

　　投资要点

　　收购 FUSE PROJECT，其创始人是创意设计大师级人物
　　蓝标公告全资子公司蓝标美国以自有资金4667.45 万美元收购FUSEPROJECT，LLC，75%成员权益。FUSE PROJECT 成立于1999 年，为客户提供包括工业设计、品牌、用户界面及用户体验等全方位服务，备受各界赞誉。从公开资料显示，FUSE PROJECT 客户大致分为三类：1 战略性的合作伙伴，如：勃肯鞋业、强生、MINI、宝马、塔吉特、迪士尼、DirecTV、Palm、Her manMiller、Method、耐克、惠普、东芝、阿尔卡特、阿迪达斯、微软、Pe oplePC、施华洛世奇、索尼、Paco Rabanne。FUSE PROJECT 直接向他们收取服务费用；2 是FUSE PROJECT 投资的项目。因为FUSE PROJECT 创造的价值足够大，因此它的设计能力和资金都可以作为资本直接投资它们看重的点。3 是社会公共服务，主要为发展中国家和地区的项目进行服务。
　　公司创始人Yves Behar 先生认为整体性的产品、数字化以及品牌设计是所有企业的基石。他担任Jawbone 的创意总监，帮助Jawbone 成为佩戴式音频消费电子产品的领军企业。2010 年，Jawbone 荣获了美国工业设计师协会（IDSA）的十年设计奖。Yves 是开源游戏平台OUYA 的创意人和创始人之一，同时也是下一代智能门锁系统August 的创始人之一。我们认为，这样基因的的设计公司无疑是顶级的，当前时尚类高科技产品、轻奢品、环保元素的快消品等日益受到大众喜爱，工业设计成为企业营销的主要推手。FUSE 在这些领域积累的经验和客户都将对接到中国这个日益强大的消费市场，我们对此十分看好。
　　加强数字营销三要素之创意环节，缩小与4A 差距
　　我们坚持认为，数字营销的核心要素是创意、资源和技术三方面，未来的营销公司都会围绕三个要素去搭建框架，从而成长为客户提供完整方案的综合营销集团。蓝标通过对海外优秀创意企业的收购将补齐创意环节，加速缩小与4A公司的差距，以内生外延等双轮驱动的方式加速成长。
　　盈利预测及估值
　　预计全年增长60%，eps0.74 元，不考虑其它并购15-16 年eps 为0.93 元和1.16元，对应15 年估值只有25X，具备较高安全边际，上调至“买入”评级。